铁矿石的爱恨情仇

    国人常常为铁矿石操碎了心，准确地说上涨的时候操碎了心，下跌时就忽略不见。

    最近又开始了揪心模式，国家外汇要被消耗了，钱被四大矿山赚走了，2007年、2008年的时候揪心的程度比现在可厉害多了，当年证券时报记者到山西采访一位专家说要建一条铁路，把煤炭特别是焦炭运出去，把外国人在铁矿石上赚的钱，再通过焦炭赚回来。

    2015年铁矿石价格跌到了40美元以下，去年也没这个声音，那时候钢厂大笔赚钱，一切岁月静好。2016年1月铁矿石价格大跌，有专家还说，四巨头扩产，陷入了恶性循环，商品价格的下跌导致了股价的下跌，使其资金链的风险不断积聚。倒是为巨头操碎了心。

    和铁矿石相比，国人在石油上面就显得洒脱多了，你涨任你涨，你跌任你跌。反正是别的国家决定，我们是被动跟随的一方，涨了跌了都要用，很难说有多少受益或受损。

    假若铁矿石全在中国生产，估计就不会有这么多感情投入，假若铁矿石进口量只占全球一点点，也不会有这么多纠结，但偏偏，中国进口铁矿石的量这么大。进口这么多，还决定不了价格，所以中钢协代表中国谈判挨骂，宝钢代表中国谈判也挨骂。

    有一年铁矿石价格下跌，就不谈判了，不用长协矿了，一个月一定价，或者就在市场上去买。这倒好，随行就市，就跟农贸市场买菜一样，不是一锤子定一年，反而平静了很多。

    直到这几天，又有操纵操纵市场的新闻传出来。这可是大事儿啊。铁矿石价格涨一倍，我国一年就要多支出400亿～500亿美元，如果是国际矿山操纵，那当然可恶，如果是国内不懂事儿的炒家为了赚钱乱炒一气，那就是因小失大民族大义尽失。

    行业里好多人举例说明铁矿石不该涨，例子大多是下游的钢材价格没有动，钢厂的利润还在降低。好像产业链的兴衰是一个绳子上的蚂蚱，必须一损俱损一荣俱荣一样。钢厂为了占领市场在扩产，铁矿石供应跟不上去，那自然利润会转移到铁矿石一端。

    产业链阶段性贫富不均的情况到处都是，猪肉价格那么涨，火腿肠涨了吗？涪陵榨菜价格那么涨，从老农那里买的榨菜原料涨了吗？泡椒凤爪涨了那么多，食品厂的鸡爪涨了吗？华为这么赚钱，上游还不是被压榨得很厉害。

    这个市场讲究稀缺，谁稀缺谁掌握主动权，谁就能涨价。涨价是不是合理还要参考对照国内铁矿石价格，国内铁矿石价格长期高于进口铁矿石。

    国际厂家的核心竞争力，就是成本便宜，根据调查数据显示，淡水河谷、必和必拓、力拓和FMG最新的采矿、运输到装船的成本分别为13美元、14美元、13美元和14美元/湿吨，均值为14美元/湿吨。2015年以来四大矿山平均毛利率由63%波动上升至2019年一季度的84%左右。以2019年一季度进口铁矿石到港价均值83美元/湿吨计算，平均毛利达70美元/湿吨。这个毛利率快赶上茅台了。茅台还要做营销，一瓶一瓶地卖，这是用大船拉。

    这个成本赚钱的时候赚的特别多，行情不好的时候也特别能捱，就能把竞争对手都熬死，让行业出清。2015年价格跌的那阵儿，就有不少高价矿混不下去了。前几年石油价格大跌，据说也是沙特要逼着行业出清，沙特等国家产品成本只有15美元左右。

    或许谈判只能争取一个相对好一点的结果，但不能改变太多，也左右不了局势，我们需要铁矿石，他们又刚好拥有全球最好成本最低的矿。

    他们卖铁矿石给我们，我们受益，他们也拿了我们的钱，双方还是互利关系。