8月6日券商晨会研报汇编

    【川财证券】

    钢铁行业：“26+2”城市取暖季限产方案发布

    供应收缩超预期，钢铁盈利下半年有望继续扩张。随着“26+2”城市取暖季限产方案落地，钢铁供应收缩预期再度升温。需求三季度预计平稳，供应端收缩持续扩大，钢铁盈利下半年有望继续扩张。建议关注相关标的：三钢闽光（002110）、方大特钢（600507）和新钢股份（600782）。

    轻工制造：造纸业1-6月营业收入同比增长12.5%

    文化纸方面，本周浆价继续反弹，拥有良好内生增长能力的龙头将持续获益，相关标的有太阳纸业。

    家居板块：门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围，相关标的有欧派家居、尚品宅配；

    成品家居板块，长期来看，软体家居龙头凭借渠道优势和品类扩大能力，市场份额有望继续扩大，相关标的有顾家家居；

    包装印刷板块：目前板块估值处于低位，具有一定安全边际，相关标的有裕同科技，合兴包装。

    机械设备：适当配置中报业绩预期较好的，回避前期涨幅较多的标的

    周期机械：杭氧股份（002430）、杰瑞股份（002353）、深冷股份（300540）、三一重工（600031）、徐工机械（000425）、恒立液压（601100）；

    先进制造：北方华创（002371）、新莱应材（300260）、晶盛机电（300316）、至纯科技（603690）；

    其他：埃斯顿（002747）、日机密封（300470）和四方冷链（603339）。

    公用事业：多个省份发文推进淘汰落后煤电机组

    近期沿海主要电厂煤炭库存较高，而日均耗煤量已处于高位，煤炭价格易跌难涨，火电企业成压力有望继续缓解。可关注优质火电企业，相关标的有：华能国际、华电国际、皖能电力、粤电力A等。

    石油化工：石化产品涨价，板块中报业绩突出

    若霍尔木兹、曼德海峡等地缘风险持续发酵，油价不排除短期突破80美元的可能，叠加石油企业受油价、气价上涨的利好，中报业绩将表现突出，相关标的：杰瑞股份、贝肯能源、中油工程、中国石油、中国石化等。

    【联讯证券】

    建筑：我们认为行情在曲折中前行，并从建筑央企向区域龙头及细分领域龙头推进，建议密切跟踪非标融资变化及PPP推进情况，重点推荐建筑央企如中国交建、葛洲坝、中国铁建、中国能源建设、中国建筑等，中西部地区基建龙头如四川路桥，以及信用环境改善的生态建设龙头如岭南股份、名家汇等高增长品种；适当关注股价弹性品种如西藏天路、北新路桥等。

    重申水泥“看高一线”观点，行情有望从业绩驱动向业绩和估值双重驱动转换。从水泥需求来看，今年最好的是西南（下滑幅度最小），重点推荐华新水泥，从水泥价格表现来看，最好的是华东，重点推荐海螺水泥和万年青，其余建议关注具备加杠杆可能的经济发达地区龙头如冀东、塔牌等，以及今年60周年庆受益品种宁夏建材等。

    【天风证券】

    钢铁：毛利继续增厚，基本面提供板块上涨动力。

    从钢厂方面来看，近期主导钢厂继续上调出厂价格，市场成本维持高位，短期调整下探意愿不强。综合来看，预计下周国内钢材价格或将延续偏强走势运行。推荐标的：三钢闽光、华菱钢铁、韶钢松山、柳钢股份、南钢股份。

    化工：聚酯产业链涨价，关注龙头股价回调的配置机会。

    陶氏美国不可抗力，聚合MDI价格持续上行，万华上调8月MDI报价，推荐万华化学。

    新版《农药管理规定》推升龙头市场份额，重点推荐诺普信。

    江苏环保政策调整，农药及染料行业影响大，推荐扬农化工和利尔化学；推荐浙江龙盛。

    原油价格维持高位运行，推荐涤纶长丝（桐昆股份）、煤化工（华鲁恒升、鲁西化工）、双星新材（聚酯膜供需反转）。

    有机硅景气持续至2019年底，推荐新安股份、东岳集团。

    PC进口替代空间大，推荐浙江交科。长期看好新和成。

    看好国产化率加速推进的电子化学品，推荐鼎龙股份，万润股份，关注飞凯材料。

    继续看好锂电隔膜，推荐星源材质和创新股份。

    【中国银河】

    证券：券商分类评级结果发布，分化明显，马太效应加剧，集中度或将进一步提升，强者恒强态势延续。当前板块1.30XPB，大型综合券商1.16XPB，估值处于历史偏低位置，防御与反弹攻守兼备。持续推荐低估值的大型综合券商投资机会。个股方面，持续推荐中信证券、广发证券以及华泰证券。