工银瑞信章赟：科创板指数投资时代来临

    本报记者 王宁

    在科创板一周年之际，科创50指数也顺势推出，科创板指数化投资时代正式到来。日前，工银瑞信指数投资中心总经理章赟表示，科创板的推出对于我国资本市场发展意义重大；科创50指数作为目前表征科创板的唯一核心指数，能充分反映科创企业整体表现，而且稀缺性明显，将为个人投资者分享科技周期红利提供良好的工具。

    设立科创板并试点注册制这项资本市场增量改革，一直以来备受社会各界关注。章赟表示，科创板的推出对中国资本市场具备四大重要意义：一是当前我国正处于经济转型升级、新旧动能转换的关键时期，而推动传统产业转型升级，做大做强新兴产业，推动经济向高质量转变，需要一个与之配套的资本市场予以支持，科创板成为资本市场制度改革的新抓手；

    其次，高新技术产业将是未来产业升级的主要方向，随着高新技术产业发展和投资增速回升，这些行业将亟需资本市场支持，科创板能够起到支持高新企业发展的作用。

    三是科创板能够改善融资结构。金融危机后我国杠杆率上升压力加大，背后主要原因之一是融资高度依赖于间接融资，科创板的推出将提升资本市场融资功能，提升直接融资比例，增加资金效率。

    四是科创板大幅放宽了企业盈利等审核要求，简化了审批流程，生物科技、云计算、人工智能、高端制造等高科技行业，将更加容易进入科创板，便利中概股的回归。

    据了解，科创50指数以2019年12月31日为基日，基点是1000点；今年以来，相较沪深300、中证500、创业板、深圳100、上证50，科创50指数在主流指数中排名靠前，业绩表现优良。

    章赟表示，科创50指数筛选出上交所科创板中市值最大、流动性最好的50家公司作为成份股，最能体现科创板整体特征，因为高精尖的科技领域，更新换代、自我进化能力、自我造血能力均更快，科创50指数按季度调整，相较其他主流指数调整频率更高，效率更快，更能够及时反映科技市场的风格变化和产业变迁，加速指数自身迭代。

    据悉，基于科学的编制方式，科创50指数呈现出极强的硬科技特色和充分的板块代表性。从行业分布看，科创50指数的一级行业分布包括计算机、电子、医药生物等，科技属性极强，且行业集中度非常高，主要聚焦几个高新领域，是中国未来高新技术的集中体现。

    章赟同时表示，投资者应当同时认识到投资科创板也存在风险：一是科创板涨跌幅是20%，相较其他板块10%的涨跌幅限制，不可避免波动率更大一些，投资者需对其风险特征有充分把握。二是科创板上市公司的“硬核科技”定位，对研发、科技等要求高，对盈利要求并没有其他板块那么高。然而，公司价值来自于估值和盈利，没有盈利的公司若长期无法将其核心技术、生产转化为实实在在的盈利，投资将存在风险，这一点也是广大投资者需要注意的。

（编辑 田冬）