调高风险系数 信托公司资本管理办法呼之欲出

    强化信托公司资本管控，监管部门已有具体的动作。

    证券时报记者获悉，中国银保监会信托部已初步起草完成《信托公司资本管理办法》（以下简称“《资本办法》”）及其相关配套文件，下一步将对此进行公开征求意见。

    据了解，《资本办法》调高了资金信托的风险系数，降低了服务信托、公益信托的风险系数，旨在从内生机制上约束信托公司开展监管套利及影子银行业务，防范信托公司业务规模无序扩张。

    调高资金信托风险系数

    监管人士表示，《资本办法》将替代原有的《信托公司净资本管理办法》（简称“《净资本办法》”），其核心理念是按照实质重于形式的原则，通过推行信托公司资本监管，提高信托公司风险抵御能力，督促信托公司加强内部管理，发挥资本的指挥棒作用，从内生机制上约束信托公司开展监管套利及影子银行业务，防范信托公司业务规模无序扩张。

    与2010年8月份颁布的《净资本办法》相比较，正在拟定的《资本办法》对风险资本的调节面更加广泛，计量标准更加严格，结构性、导向性更加明确。

    这意味着，《资本办法》对信托公司的资本要求将有不同程度的提高，也意味着整个信托行业资本充足水平将有所下降。

    另据记者了解，《资本办法》对资金信托设置了较高的风险系数，降低了服务信托和公益信托的风险系数，以鼓励信托公司发挥信托制度优势，回归本源发展。

    一位央企背景信托公司高管表示，“尽管尚未知悉《资本办法》全文，但这是指导信托公司实际业务的法规政策，如果调整各类业务所占用的风险资本系数，肯定将对行业产生重要影响。”

    上述人士表示，信托公司多项业务中，地产及政信类业务的信托报酬率是最高的，如果《资本办法》调高这类业务的风险系数水平，不仅将加速消耗信托公司目前的净资本，也将对信托公司利润情况产生影响。

    六方面创新资本管控

    具体来看，此次《资本办法》较现行《净资本办法》进行了较多创新和突破，主要体现在六个方面：

    其一，建立资本并表管理框架。将所有信托公司实际控制的附属机构纳入并表资本监管视野，要求信托公司同时满足法人和并表口径的资本覆盖率要求。

    其二，完善资本监管指标体系。将资本监管指标体系拓展为净资本覆盖率、核心资本覆盖率、资本覆盖率三档。三档监管指标各有侧重，以求全面评估信托公司的资本充足性、资本流动性和抗风险能力。

    其三，拓宽信托公司资本补充渠道。

    其四，重新划分信托业务种类。将信托业务重新划分为资金信托、服务信托和公益信托三类，并对不同信托业务的操作风险系数进行差异化处理。

    其五，优化风险资本计量方式。将固有业务分为信用风险、市场风险、操作风险进行计量；鉴于信托业务主要面临操作风险，对不同信托业务种类设置了差异化的操作风险系数。

    其六，完善第二、三支柱要求。在强化资本充足性监管的同时，进一步补齐监督检查和信息披露的相关内容。

    监管部门要求各信托公司优化资产布局结构，加强人员、技术储备，将资本管理从战略层面纳入公司重点工作。