机构密集调研券商 探寻业绩增长新动能

    本报记者 于宏

    今年以来，在资本市场向好走势带动下，券商业绩表现亮眼。前三季度，43家A股上市券商合计净利润同比增长62.48%。

    在此背景下，基金等金融机构对券商的调研热情攀升。四季度以来截至12月7日，已有28家上市券商接受机构调研，就国际化布局最新进展、投行业务特色战略等市场关切话题予以回应。

    加速国际化布局脚步

    当前，国际化市场日益成为中资券商开拓业绩增量的“必争之地”。今年以来，中资券商纷纷加速海外布局步伐，力求打造新的业绩增长曲线，例如，11月份，国泰海通披露，该公司境外子公司将收购一家印尼证券公司；10月份，东兴证券向在港子公司东兴香港增资3亿港元；此外，第一创业、西部证券等多家券商纷纷宣布将在中国香港设立子公司以拓展业务。

    在海外布局方面，综合实力雄厚的头部券商已构筑一定先发优势。招商证券国际业务坚持跨境融合发展导向，采取“短期聚焦、中长期布局”的节奏推进，以做大中国香港市场为第一曲线，做强国际市场为第二曲线。招商证券表示，未来将加快完善环球交易平台，提升数字化运营能力，打通跨境投资渠道；同时，在海外布局方面采取差异化策略，推动韩国子公司业务多元化发展，探索切入东南亚市场，构建层次清晰的区域网络，以差异化打法和多元化服务提升国际竞争力。

    同时，中小券商正在国际化赛道上加速追赶。东北证券表示，为把握内地市场和中国香港市场融合带来的发展机遇，深入推进国际化战略，该公司正积极筹备申请设立中国香港子公司，目前已完成前期调研和可行性研究，并经公司董事会审议通过。长城证券也新开设了中国香港子公司，目前正在申请业务牌照，长城证券表示，未来将结合该公司及股东优势资源，逐步开拓海外业务，探索长期可行的业务模式。

    对此，中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军在接受《证券日报》记者采访时表示：“当前，中资券商‘出海’正处于重要的战略机遇期。随着我国资本市场双向开放稳步推进，中资券商跨境业务展业空间持续拓宽。券商应主动把握制度型开放机遇，例如，互联互通机制持续优化、‘跨境理财通’扩容等政策红利，积极拓展跨境投融资、资产配置、并购重组等高附加值业务场景，积极服务中资企业‘走出去’，以持续的产品与服务创新打造国际竞争力。”

    投行业务有望回暖

    券商投行在服务实体经济方面担当着至关重要的角色。

    今年以来，资本市场投融资活动活跃，券商投行业务迎来显著复苏。前三季度，上市券商投行业务手续费净收入同比增长23.46%。在调研中，券商投行将重点发展哪些特色业务、如何持续开拓业绩增量，成为机构调研时的焦点问题。

    构建差异化发展路径正成为券商投行的发展共识。在此方面，东北证券投行坚持“中小创新企业投行”的核心定位，紧抓北交所高质量扩容机遇，强化对早期科创企业的孵化培育能力，以中小创新企业需求为核心开展各项投行业务，致力于帮助优质创新企业通过“挂牌、调层、上市”的阶梯路径对接资本市场、获取发展动能。

    第一创业投行着力发展北交所业务和债券业务，积极拓展京津冀区域债券业务，持续夯实项目储备。中原证券则紧抓河南市场机遇，深度服务省内环保、光电子、储能等领域特色产业集群，重点提供并购标的筛选、绿色融资方案设计等特色服务，推动投行角色从“项目承做”向“产业赋能”转型。

    展望投行业务的未来发展，中原证券非银行业分析师张洋表示，股权融资方面的增量业务机会将主要集中于科技创新、新质生产力等领域，券商投行业务有望持续向全业务链条生态转型。未来，券商需进一步强化科技型企业资源整合等高标准、专业化服务能力，以持续获取业务增量。同时，市场债权融资规模也有望保持增长趋势。整体来看，券商投行业务进一步回暖可期。