申万宏源2026资本市场投资年会召开

    本报讯 （记者周尚伃）11月18日，申万宏源2026资本市场投资年会在上海举办。申万宏源证券党委书记、董事长在主论坛致开幕词，申万宏源证券执委会成员，申万宏源研究党委书记、董事长周海晨主持主论坛，公司各事业部、相关业务条线负责人参会交流。

    本次会议以“乘势而上”为主题，设置了1场主论坛及12个分论坛，从资产配置、高端制造、人工智能+、消费、周期等多领域出发，邀请政界人士、专家学者、公司高管、一二级投资机构，与投资者一起探讨经济动能、市场大势，挖掘投资机会，做好明年的投资布局。

    在宏观经济层面，申万宏源证券首席经济学家赵伟表示，2026年是“十五五”开局之年，亦将是改革与发展“全面发力”年。与以往改革相比，“十五五”期间的改革更强调系统性与实效性，党的二十届四中全会将“完善宏观经济治理”升级为“完善宏观经济治理体系”，凸显了改革的全局思维。党的二十届四中全会将“科技自立自强水平大幅提高”列为核心目标，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》进一步提出要“采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”。这一表述凸显了当前科技竞争的严峻性与我国突破“卡脖子”难题的决心，超常规措施或将体现在研发投入强度提升、科研体制机制改革、创新生态优化等多个维度。“人工智能+”行动的全面实施或成重要抓手，旨在抢占人工智能产业应用制高点，全方位赋能千行百业。

    赵伟认为，科技现代化是中国式现代化的重要支撑，更加强调“自立自强”“采取超常规措施抢占制高点”。向“改革”要红利，或可重点关注：统一大市场建设、民生保障相关改革、加快绿色转型等。统一大市场建设，或可着重关注“反内卷”、相应软硬基建等；民生保障领域改革，为提升消费率提供持续支持；绿色转型或将提速，并与“反内卷”等形成协同；“服务业”开放，更强调制度型、高标准，也酝酿着重要时代机遇；此外，财税金融改革影响深远。

    在A股投资机会方面，申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛表示，2026年三大结构线索值得关注，一是复苏交易，涵盖周期Alpha，基础化工、工业金属等领域；二是科技产业趋势，涵盖AI产业链机会，人形机器人，储能、光伏，医药，军工等领域；三是制造业影响力提升，涵盖化工、工程机械等领域。

    聚焦债市，申万宏源研究债券首席分析师黄伟平表示，从节奏来看，2026年更应关注通胀回升的斜率，或需经历相应的过程：基数原因导致物价触底反弹——货币政策协同发力，叠加反内卷政策落地，物价加速修复——实现PPI向CPI传导。

    申万宏源表示，作为一家肩负使命的央企券商，公司始终坚持以服务国家战略为己任，深耕金融“五篇大文章”，构建“研究+投资+投行”综合金融服务体系，积极引导长期资金入市，助力实体经济转型升级。申万宏源以服务建设与金融强国相匹配的现代资本市场体系为己任，通过不断提升专业服务能力来推动资本市场健康发展，持续提升专业能力和服务能级，为中国资本市场的高质量发展贡献更多力量。