银保资管融合发展渐成大势 审时度势优化保险资管配置结构

    本报记者 左永刚

    “资管生态正趋向多元化、国际化和数字化，在银行保险业监管趋于统一的背景下，银行资管、保险资管融合发展是大资管的一大趋势。未来，银保双方在长期存量资产、大类资产配置和养老产业布局方面，都有非常开阔的合作空间。”清华大学国家金融研究院副院长周皓近日表示。

    12月1日，中保保险资产登记交易系统有限公司（中保登）和《清华金融评论》联合主办的“2019保险资产管理高峰论坛”在北京举办。本届论坛以“新动力新融合”为主题，旨在积极顺应“大资管”时代的技术创新和业务融合趋势，推动保险资产管理业充分发挥特点优势，在有效提升服务实体经济能力的同时，实现自身的可持续高质量发展。    

    大资管融合带来机遇与挑战

    周皓认为，《保险资产管理产品管理暂行办法（征求意见稿）》的发布对行业有着重要的意义。保险资管与资管新规对接，与银行理财私募资管统一标准，规范各类保险资管产品的制度规则，使业务能够平稳过渡并继续发挥保险资金支持实体经济的作用，新办法扩大了投资者范围，丰富了销售渠道，有利于保险资管市场的成长和发展。

    在同一场合，原中国保监会副主席周延礼发表了题为“大资管融合发展对保险资金运用带来的机遇与挑战”的主旨演讲。他认为，应审时度势优化保险资管配置结构，一是坚持保险资金配置追求久期匹配，通过久期约束来控制利率风险；二是坚持长期投资收益超越负债成本的目标；三是保险投资运用的核心是资产负债管理，要主动实施资产驱动战略；四是保险资金配置追求大类资产配置，坚持安全性、流动性和效益性统一；五是保险资金应追求多元化投资，分散投资风险但合规性是管理要义。下一步要始终坚持服务实体经济发展、资产管理与保险业务融合发展、保险资金运用安全性和防范系统性金融风险。

    中国银保监会保险资金运用监管部副主任郗永春发表了题为“保险资管业的创新和转型发展”的主旨演讲。他表示，今年资本市场总体表现良好，但同时保险公司和保险资金也面临着收益率降低、投资收益不确定性上升和盈利能力分化等突出问题。保险资产管理投资能力的核心是持续的创新能力，服务实体经济的能力。对于保险资管行业来说，一定要积极的拥抱科技和运用科技、秉承开放和合作的理念、努力探索自身商业模式和体制机制的创新，同时监管部门将持续致力于保险资管公司的能力建设，从根本上平衡好业务发展和风险管理的关系。    

    银行理财与保险资管合作空间广阔

    光大永明资产管理股份有限公司总经理张辉提出，发展第三方业务，有利于提升保险资管机构的投资能力、盈利能力，从而有效提升服务保险主业和实体经济的能力。同时，发展第三方业务也有利于提升整个行业的收益率水平。在资管新规的大背景下，所有资管公司回到同一起跑线，保险资管地位有所提升。保险资管稳健、审慎的投资理念和风格，与社保基金、养老金、企业年金资金性质天然匹配、高度契合。只要发挥特长，找准定位，就有机会在资管行业走出符合自身特色的发展道路。

    建信理财有限责任公司总裁谢国旺认为，理财子公司作为资管行业的新生儿，仍处于发展萌芽阶段，在公司治理、制度编纂、人员整合、系统开发、流程梳理等方面需要不断完善。而银行理财与保险资管的合作空间广阔，一是大类资产配置领域通过投研共享、委托投资、顾问服务等多个维度进行合作；二是立足客户生命周期，在商业养老产品的发行和投资方面进行共同探索；三是在资产创设领域深度合作，共同助力实体经济；四是共享投研科技平台，共建资管行业新生态圈。

（编辑 上官梦露）