今年上半年理财产品平均年化收益率为2.05% 为投资者创造收益3052亿元

    本报记者 杨洁

    7月28日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》（以下简称《报告》）。《报告》显示，截至2026年6月末，银行理财市场存续规模33.66万亿元，较年初增加1.11%。上半年累计新发理财产品1.82万只，募集资金39.21万亿元，为投资者创造收益3052亿元；理财产品通过投资债券、非标准化债权类资产、权益类资产等，支持实体经济资金规模约21万亿元；持有理财产品的投资者数量达1.51亿，较年初增长5.59%。

    苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，2026年上半年理财市场整体呈现“稳中有进、结构分化”的特征。存续规模在低利率环境下仍保持正增长，反映出需求基础依然扎实。上半年为投资者创造的绝对收益较为可观，投资者数量持续扩大，产品的普惠属性进一步增强。

    中小银行

    自营理财业务持续收缩

    从理财市场整体规模来看，《报告》显示，2026年上半年，全国共有100家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品1.82万只，累计募集资金39.21万亿元。截至2026年6月末，全国共有153家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品，共存续产品5.12万只，较年初增加10.58%，同比增加22.49%；存续规模33.66万亿元，较年初增加1.11%，同比增加9.75%。

    记者对比以往数据注意到，截至今年6月末，全国存续自营理财产品的银行机构为153家，较2025年末减少6家，较2025年6月末减少41家；截至今年6月末，153家银行机构对应的自营理财存续规模为2.48万亿元，同比下降22.26%。这也侧面反映出，中小银行自营理财业务正在持续收缩。

    “近年来金融监管部门持续推进资管新规落地，压缩银行自营理财存量与发行规模，推动理财业务向专业化、规范化转型。部分中小银行受资本实力、投研能力、风控体系限制，难以满足理财业务持续运营的监管标准，在权衡成本与合规压力后，其主动选择退出理财发行市场，行业头部集中的发展趋势愈发清晰。”冠苕咨询创始人周毅钦对《证券日报》记者表示。

    在薛洪言看来，中小银行自营理财规模持续收缩，是多重因素叠加的结果。最直接的原因在于理财业务资质门槛收紧，未设立理财公司的银行，其自营业务处于存量消化、增量受限的状态，规模只减不增。更深层的原因在于，中小银行在投研能力、产品创设、系统建设及人才储备等方面与头部理财子公司差距明显，净值化转型与低利率环境进一步放大了这些短板，产品竞争力不足导致客户与资金持续外流。加之合规成本与运营压力不断上升，主动或被动退出自营理财便成为理性选择。

    理财产品

    整体收益稳健

    在服务实体经济方面，《报告》显示，截至2026年6月末，理财产品通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约21万亿元。理财资金投向绿色债券规模超4200亿元，投向“一带一路”、区域发展、扶贫纾困等专项债券规模超1100亿元，为中小微企业发展提供资金支持超5万亿元。

    从理财投资情况来看，2026年上半年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益3052亿元。其中，银行机构累计为投资者创造收益379亿元；理财公司累计为投资者创造收益2673亿元。2026年上半年，理财产品平均年化收益率为2.05%，较2025年同期的2.21%有所下降。

    薛洪言认为，平均年化收益率较去年同期有所下行，反映出在资产端回报持续走低的背景下，产品收益正经历缓慢而确定的下行过程，这是行业必须面对的现实。

    “收益率下行主要源于资产端收益的系统性走低。理财产品绝大部分资产配置于固定收益类品种，过去一年债券收益率持续下行，存款利率经历多轮下调，底层资产回报率本身就在缩水，产品端收益率随之回落。同时，费率端的压缩也在起作用，管理人在覆盖运营成本后留给产品的收益空间更加有限。”周毅钦表示，展望未来，理财产品平均年化收益率大概率延续低位震荡、缓慢下行趋势。利率中枢下移与“资产荒”格局短期内难以逆转，债券票息及存款收益持续走低，将压制固收类产品的收益中枢。如果权益市场未能形成趋势性行情，“固收+”策略预计较难实现有效增厚。后续收益率可能阶段性企稳，但整体保持低位运行仍是大概率事件。