银行贵金属业务结构性分化：积存金让利揽客 个人贵金属业务收紧

    本报记者 彭妍

    近期，国内银行零售贵金属业务呈现冷热分化趋势：多家银行推出积存金手续费减免、按克立减等限时优惠活动，引导居民配置黄金资产；同时多家机构持续压降、关停代理上海黄金交易所（以下简称“上金所”）个人贵金属业务，零售贵金属业务向低风险资产配置转型。

    记者了解到，近期南京银行、中信银行、中国银行等机构密集上线积存金优惠活动，通过手续费打折、按克立减等方式降低投资参与成本，积极拓展黄金配置客群。

    其中，南京银行积存金限时礼遇覆盖活期积存、定期积存、黄金定投、赎回及实物兑换全流程，优惠按客户年内累计交易量分级设置：交易量500克以上客户买入手续费享1折、卖出手续费为5折；500克及以下客户买卖手续费均为5折。活动周期自10月8日至12月31日，面向江苏、北京、上海、杭州地区客户。

    中信银行推出阶段性积存金手续费优惠，活动时间为10月1日至11月30日，积存金实时买入、定投手续费低至0.3%，卖出环节免收手续费。

    国有大行同样加大费率让利力度。中国银行设置多层次积存金优惠，周五单笔购买积存金或定投扣款可享每克立减1元；大额交易可按交易规模享受每克1元至4元优惠，私行、财富、理财等不同层级客户，还可享受每克1元至3元专属减免。

    南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，银行推出积存金费率优惠，意在抢抓财富管理客户资源。全球宏观不确定性推升避险需求，银行通过减免手续费降低交易摩擦成本拓客，将黄金配置需求转化为管理资产规模增量。本次优惠多集中在买入端，赎回费率并未同步下调，意在引导长期资产配置而非短线套利，是银行由交易通道向资产配置平台转型的体现。

    与积存金业务积极拓客形成鲜明对比，多家银行持续收紧代理上金所个人贵金属业务。今年以来，邮储银行、平安银行、工商银行、建设银行、交通银行、招商银行、广发银行、中信银行、浦发银行、光大银行等机构，相继宣布收紧或停办该项业务。以光大银行为例，该行自10月19日起全面停办代理上金所个人贵金属业务，关闭线上、线下全部交易渠道。

    田利辉认为，银行力推积存金、关停个人杠杆类贵金属业务的结构性分化，核心是金融风险重估与财富管理业务深度转型。监管层面，杠杆类贵金属易在金价剧烈波动时引发个人投资者爆仓、穿仓，损害投资者权益，也给银行带来声誉及合规风险，压降相关业务是落实去杠杆、保护消费者的必然要求。经营层面，在净息差持续收窄的背景下，银行加快布局轻资本中间业务；积存金无杠杆、资本占用低，还能沉淀资金、增强客户黏性。这“一退一进”，是银行重构风险收益框架、优化资产负债管理的理性选择。

    苏商银行特约研究员高政扬向《证券日报》记者分析称，积存金不保本，金价波动、交易成本及极端行情赎回限额均会影响收益。投资者不宜混淆黄金长期配置价值与短期行情，切勿动用应急资金追高。需匹配自身风险承受能力确定配置规模，提前熟悉费用、赎回及实物兑换规则，坚持分散、长期投资。

（编辑 乔川川）