银行理财公司进一步拓宽跨境投资渠道

    本报记者 彭妍

    银行理财公司正在进一步拓宽参与全球化资产配置的渠道。继中银理财、工银理财和招银理财去年末落地“南向通”债券投资后，多家机构于近期纷纷开展配套外汇交易及债券投资。

    受访专家表示，“南向通”、外币对市场两大渠道同步扩容，打通理财资金“海外资产投资+汇率风险对冲”完整业务闭环，能够丰富理财产品供给、优化大类资产结构，长期助力人民币国际化发展。但也应看到，跨境投研储备薄弱、境内外合规规则存在差异等多重现实挑战，仍是理财机构推进全球化布局亟待化解的难题。

    多项新业务落地

    银行理财公司跨境投资业务再迎利好，市场参与渠道与交易品类持续扩容。

    近期，中银理财正式加入银行间外币对市场，依托外汇交易中心平台与中国银行成功达成美元对瑞士法郎的即期、远期交易，成为首家参与银行间外币对市场的理财公司。该公司表示，此次通过外汇交易中心平台达成交易，实现了交易流程的电子化，显著提升了交易执行效率与规范性，同时拓宽了机构交易对手覆盖范围、丰富流动性供给渠道，为外币类理财产品的资产配置、汇率风险对冲提供了更高效、灵活的途径。

    除外币交易渠道实现突破外，理财公司“南向通”债券投资业务也持续落地。5月末，交通银行香港分行联动深圳分行同业部与招银理财成功达成债券通“南向通”债券投资交易，这也是“南向通”投资主体扩容后，银行与理财公司合作落地的首笔相关业务。据悉，在“南向通”参与主体范围扩容后，交通银行香港分行迅速对接理财机构需求，高效完成业务筹备与落地工作。

    市场参与主体方面，截至2026年5月份，已有260余家机构参与银行间外币对市场，覆盖国有大行、股份制银行、城农商行、外资银行、境外银行、证券公司等。

    博通咨询金融行业资深分析师王蓬博表示，理财公司同步布局“南向通”、外币对市场，将实现投资与汇率对冲双重升级：“南向通”丰富离岸信用债、绿色债配置标的，外币对衍生品构建“资产+货币”配置体系，长期优化理财收益风险表现，重塑离岸人民币债市格局。两类准入资质破解两大业务难题，既打通人民币出境投境外债的合规通道，也让理财机构可在境内直接交易外币，有效缩减换汇成本、简化操作，同时配套汇率对冲工具，为投资美元债、点心债提供流动性与风控保障。

    积极参与全球资产配置

    多元化跨境工具落地，推动银行理财跨境投资从试点探索转向常态化布局，行业资产配置与核心竞争力逻辑同步重塑。

    苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者表示，境内固收产品收益下行叠加大湾区金融互联互通政策落地，促使理财机构加大对“南向通”、合格境内机构投资者（QDII）布局力度。增配境外多元高收益资产可分散本土市场波动、增厚产品收益，行业竞争核心也转向全球宏观研判、多资产组合与汇率对冲能力，整体市场抗风险韧性持续增强。

    “出海”需求高涨之下，理财行业仍面临多重现实约束。中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示，从宏观层面来看，理财公司跨境投资主要面临四大难题：跨境投研储备不足、汇率波动易侵蚀投资收益、境外地缘政治与合规环境存在不确定性、跨境资金流动性管理难度更大，这对机构整体风控体系建设提出了更高要求。

    实操层面，薛洪言认为，相关机构需打造“境外固收+汇率对冲”标准化组合，依托衍生品锁定汇兑风险，同时自建或联动境外机构补齐投研短板，并通过金融科技打通系统直连，搭建跨境合规风控体系。

    另据娄飞鹏预计，从中长期维度来看，“南向通”、跨境理财通将成为理财“出海”核心渠道，外币对市场交易也会逐步常态化。