银行压缩委外资金规模 所谓赎回潮言过其实

    银行对非银机构的债权增速已经大幅放缓20%以上

    ■本报记者 傅苏颖

    近日，在监管层祭出一系列政策组合拳的背景下，国有大行、股份制银行、城商行等各类银行纷纷赎回委外资金，引发市场对发生大规模赎回潮的担心。

    对此，联讯证券董事总经理、首席宏观分析师李奇霖对《证券日报》记者表示，在监管压力下，一些大行和部分中小银行确实在赎回委外资金，但考虑到一季度债券资产并没有较好的收益，浮亏问题没有很好解决，不太可能发生大规模的集中赎回，银行自身和监管层也会考虑这一点，整体会更为温和。对于城商行和农商行而言，自身风控和投资能力有限，赎回后可能会面临更高的损失。市场中所谓的赎回潮言过其实。

    一个月内，证监会先是出台针对委外定制基金的相关规定，银监会也下发《银行业金融机构“监管套利、空转套利、关联套利”专项治理工作要点》明确要求，非银机构利用委外资金进一步加杠杆、加久期、加风险等现象属于理财空转套利的范畴，银行机构需对此进行自查。

    一位股份制银行内部人士对《证券日报》记者表示，城商行的委外资金规模很小，股份制银行的委外资金比重也不大，总量上来看，赎回没有大影响。另外，此前已有部分股份制商行及城商行全面赎回委外投资，主要原因是控制债券投资风险，现在则是降杠杆去产能控风险。当然，控制风险是好事，不能认为就会引发连锁风险。

    李奇霖表示，打击空转套利，确实是监管层的目的所在。银监会发文提出要重点关注同业负债占比高、同存发行大的银行，而且禁止同业嵌套，打击理财委外空转套利等。这些措施都打在了资金空转的关键点上，银行同业套利会受到抑制。事实上，从现在银行对非银机构的债权增速来看，已经大幅放缓了20%以上，银行委外资金规模在收缩。