中泰国际首席经济学家李迅雷：可进一步提升银行理财子公司的权益资产配置比例

    本报记者 毛艺融

    日前，在2026清华五道口首席经济学家论坛期间，中泰国际首席经济学家李迅雷在接受《证券日报》记者采访时就资本市场中长期资金、科技板块走势、AI资本开支等话题发表看法。

中泰国际首席经济学家李迅雷接受采访 毛艺融/摄

    李迅雷表示，目前居民存款规模较大，而银行理财子公司配置权益资产的比例大概只有2%，与保险公司15%甚至更高的配置水平明显不对称。可进一步提升银行理财子公司的权益资产配置比例。

    李迅雷建议，通过政策优化与产品模式创新，盘活存量理财资金，同时畅通居民储蓄向资本市场转化的渠道，构建长期资金“留得住”的良性机制，持续壮大资本市场耐心资本体量。

    今年A股呈结构性行情，科技与AI是主线。李迅雷认为，步入AI时代，AI科技企业的融资需求大幅增加。当前，全球AI领域竞争空前激烈，中国AI产业发展需要资本市场成为投融资的重要平台。

    从长期看，李迅雷持续看好AI赛道的产业价值与发展前景。从上半年行业盈利数据看，国内AI相关企业盈利增速较高，稳居全行业前列。从投资维度分析，AI主题、科创板ETF具备中长期配置价值，但个股投资需谨慎甄别。

    近年来，围绕出口、消费、投资“三驾马车”，一系列稳增长政策接续出台，为经济平稳运行提供了重要支撑。

    在李迅雷看来，当前中国经济再平衡的关键在于畅通内循环，建议“投资于人”，如增加居民收入、促进消费等。

    “扩内需既包括消费也包括投资，但更倾向于把消费放在首位。”李迅雷表示，投资短期拉动GDP，中期增加供给；如果需求没跟上，供强需弱的结构仍无法改变。因此，应出台一些超预期的消费政策，提升消费者信心。

    “消费方面，可以进一步优化消费品以旧换新政策。比如降低以旧换新消费品补贴的平均单价、扩大消费品以旧换新品种，让更多中低收入群体参与进来。另外，生育补贴、养老补贴等各种补贴，也有进一步的增加空间。”李迅雷建议。

    投资方面，李迅雷认为，制造业投资整体负增长，但电子、通信等先进制造业的投资增速仍比较快。比如8月28日出台的房地产新政，对房地产板块产生了明显刺激作用。后续是否还有新政策出台，将对资产配置结构带来影响。

    出口方面，李迅雷认为，明年，出口这驾“马车”可能会放慢速度，但仍将对经济增长有较大正贡献。由于今年已经面临诸多压力，明年增量政策可能会提前布局：财政政策可能会更加有力度；货币政策也有降息的空间。

（编辑 孙倩）