在互联网医疗行业跨越“流量红利”转入“价值深耕”的关键节点，4月24日，方舟健客交出了一份极具转折意义的2025年度成绩单。这份年报向市场传递了一个清晰的信号：通过战略逻辑的重点升级与AI技术的深度嵌入，方舟健客已经成功跨过了盈利的平衡点，驶入了高质量增长的确定性轨道。
质效提升，看清方舟健客盈利的含金量
观察方舟健客2025年的财务表现，最令人振奋的变化莫过于方舟健客实现了“净利润转正”，录得净利润1200万元。这一突破，标志着公司开始进入高质量盈利的回报周期。
盈利的实现，主要得益于其经营上的质效提升，真正赋予这份利润含金量的，正是其核心业务的健康成长与规模效应的显现。2025年，方舟健客实现营收35.3亿元，同比增长高达30.2%，其中，以C端业务为核心引擎，合计营收增速高达30%。
这种增长并非源于不可持续的流量收割，而是源于对慢病服务生态的持续深耕。财报显示，平台MAU（月活跃用户数）大幅增长35%至1370万，且用户复购率保持在85%以上的行业领先水平。同时，处方药在GMV（商品交易总额）中的占比持续稳定在80%以上，这验证了方舟健客在慢病服务这一刚需、高黏性赛道上的绝对控制力。
方舟健客的“业务增效”构建起了一个良性的盈利正循环：财务干扰项的清除释放了利润空间，而稳健的业务基本面则持续填充这一空间。这种盈利不仅在账面上表现为扭亏为盈，在质地上更表现为一种由用户忠诚度、供应链效率和技术壁垒共同支撑的可持续状态。正是这种健康的财务表现，从底层逻辑上支撑了市场对方舟健客未来增长潜力的乐观预期，即持续的盈利能力，是方舟健客战略路径演进下的必然结果。
“长期健康服务伙伴”，战略升维重塑慢病服务的效率与信任
如果说财务数据的持续正向增长是“果”，那么不断的战略升维便是“因”。
早在2015年，方舟健客便构建了H2H（Hospital To Home）智慧医疗生态模式，将传统医患关系的单次连接，转变为全周期的慢病服务模式。2024年，方舟健客更是将AI技术深度应用于其生态中，升级为“AI+H2H智慧医疗新生态”。到2025年，方舟健客的AI落地应用已经迈入了一个相对成熟的阶段，这主要归功于其自主研发的“杏石”大模型的正式推出，该模型集成多模态功能，支持面向特定领域的智能体，为慢病服务水平的提升奠定了技术底座。
依托这一底座，平台系统性地推出的一系列AI应用，深度切入医患互动的痛点。例如，“AI健康管家”“AI用药助理”24小时在线，打破时间与空间的壁垒，精准提供健康咨询，显著提升用药依从性与健康管理效率。而在专业端，“AI医生助理”“AI学术助理”则帮助医护高效减负，帮助其从繁琐的重复性工作中抽身，更加专注于核心诊疗工作。
可以看到，AI的应用在方舟健客已经不再是一种愿景，而是将真人服务的信任优势和数智化能力有效结合，成为实实在在提升慢病服务效率的工具，进而赋能方舟健客未来业务的增长。
进入2026年，方舟健客进一步明确了“长期健康服务伙伴”的战略升级。这标志着方舟健客正在打破单次问诊、单次购药的传统服务壁垒，转而全面升级为以慢病管理和会员管理为核心的主动健康服务模式。
这意味着，方舟健客有着区别于传统医药电商的业务逻辑，它不只是一个交易平台，而是围绕着重点慢病品类打造一体化全周期管理方案。通过串联诊疗咨询、科学用药、健康干预、定期随访、数据监测等多元服务，方舟健客让优质的慢病服务从“被动响应”转变为“主动长效陪伴”。
这种以AI夯实全周期服务底座、以“长期健康服务伙伴”的定位为指导的战略升级，让方舟健客在行业中形成了以专业深度为根基，以服务可及性为导向的竞争壁垒。通过不断拓展服务边界，方舟健客得以用更高效的服务手段覆盖更广阔的慢病群体。在数智化能力的加持下形成的“边际成本递减、边际效率递增”的商业模式，正是其未来盈利确定性的核心来源，也为方舟健客在慢病服务赛道中的长期领跑提供了最稳固的支撑。
政策风口与战略同频，在“AI+医疗”的蓝海中重估价值坐标
任何行业的发展都无法脱离时代背景，而方舟健客长期以来的业务布局，始终精准地跟随国家战略的步调。
2025年8月，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，明确提出要探索推广人人可享的高水平居民健康助手，有序推动人工智能在辅助诊疗、健康管理、医保服务等场景的应用，大幅提高基层医疗健康服务能力和效率。同年11月，五部门联合公布的《关于促进和规范“人工智能+医疗卫生”应用发展的实施意见》，进一步将目标锁定在“基层智能辅助应用全覆盖”。
方舟健客长期坚持的业务模式与国家“人工智能+”民生福祉的宏观路径形成了高度共振。这种共振，说明了方舟健客并非在红海中卷规模，而是在政策指引的蓝海中，扎扎实实地构筑起一套深入慢病管理肌理的服务体系。
更深层次来看，政策环境的优化正将AI+健康管理从“创新试水”推向“有序推广”的标准赛道。对方舟健客而言，这意味着其自主研发的杏石大模型及其派生出的智能体，不再仅仅是企业内部的增效工具，而是符合国家战略导向、人人可享的高水平健康助手。当政策明确提出要“大幅提高基层医疗健康服务能力”时，方舟健客凭借“长期健康服务伙伴”的定位，天然承担起优质医疗资源普惠的管道角色。这种与政策的同频共振，使方舟健客在资本市场的身份蜕变为兼具社会公信力与技术壁垒的慢病服务提供商。
这一蜕变，或将引发资本市场对其估值模型的修正。过去，投资者关注的是GMV和单笔订单利润；现在，市场开始转向关注用户全生命周期的长期价值。政策层面对行业的指引，不仅验证了方舟健客过去数十年在慢病服务赛道布局的前瞻性，更将其置于“健康中国”战略重要参与者的地位——这种确定性，在波动的资本市场中尤为稀缺。这一点也从一些机构的前瞻研判中得到印证，格隆汇研究院2026年初研报预计，方舟健客2026年营收将达到48亿港元，公司正步入价值重估的黄金通道。
综合财务清障后的轻装上阵、战略的持续升级，以及政策环境的强力加持，方舟健客的这份年报不仅展现了其过去一年的韧性，更锚定了未来持续盈利的确定性。当AI技术从工具变为底层基因，当服务模式从单次交易转为长效伙伴，方舟健客已不再仅仅是一家互联网医疗公司，而是一个正在重塑慢病服务模式的领跑者。对于二级市场而言，这种“盈利正循环”的开启，或许正是最具吸引力的故事起点。（本文仅作信息分享和探讨，不构成任何投资建议）（旌芯）
（CIS）
京公网安备 11010602201377号京ICP备19002521号
