泡泡玛特城市乐园改造升级 集团化战略持续加深

    本报记者 李豪悦

    临近“五一”假期，泡泡玛特线下乐园迎来新动作。4月30日，泡泡玛特城市乐园（以下简称“乐园”）围绕THE MONSTERS（LABUBU家族）与DIMOO两大IP打造的三大全新区域将正式对外开放，同时还新增9个IP主题餐饮点位及11家合作品牌，可玩性与沉浸感显著提升。7月30日乐园将迎来全面开放。

    记者从4月24日泡泡玛特的媒体沟通会中了解到，乐园是泡泡玛特集团化的重要一环。在2027年，泡泡玛特还将开启乐园二期的建设。未来乐园的最终形态，或是一个以泡泡玛特IP为核心，囊括餐饮、酒店、多元场景的全新体验空间。

    经营超预期

    乐园持续投入改造升级

    泡泡玛特披露的数据显示，2024年开放营业的第一年，乐园就已经达到公司预期实现盈利。此外，2025年乐园有三分之二区域因改造而封闭，全年客流量仍同比增长超过70%。

    泡泡玛特国际集团副总裁、城市乐园总经理胡健向《证券日报》记者透露，即便在仅开放约三分之一区域的情况下，2025年上半年客流就已超过2024年全年水平。

    更值得关注的是客群结构的变化。数据显示，目前乐园非亲子家庭游客占比接近60%，非本地游客占比达58%。“这释放了一个很好的信号，让我们知道乐园的潜在目标客群比想象中要大。”胡健表示，这为持续投入扩建提供了信心支撑。

    从集团战略视角看，乐园的持续投入并非孤立决策。泡泡玛特2025年财报显示，THE MONSTERS单一IP收入达到141.6亿元，同比增长365.7%。IP势能持续走高，为线下场景的进一步丰富提供了坚实基础。

    胡健谈到，乐园升级的核心逻辑，是让IP真正“动”起来。从手办、毛绒等静态产品，延伸到可互动、可体验的线下空间。胡健将泡泡玛特城市乐园定位为“一种新的消费场景”，追求商业与游乐的平衡，让游客“逛一逛，看一看，吃一吃，玩一玩”，所有环节都构成可玩性的一部分。

    打造全新体验空间 集团化持续加深

    泡泡玛特城市乐园的规划远不止于此。据悉，乐园二期计划于2027年启动建设，新增以SKULLPANDA和星星人为主题的全新场景。

    胡健首次对外描绘了更长远的愿景：除了城市乐园，希望未来有机会打造一个“由不同主题片区、酒店及商业组合而成的度假区”。

    这一目标意味着泡泡玛特或许会进入迪士尼、环球影城等国际巨头深耕多年的赛道。对于差异化竞争，胡健给出了清晰的回答：“泡泡玛特从来不做平替。从第一天起，哪怕我们是一个很小的公司，我们就不想做平替。”

    他认为差异化核心有两点，一是IP本身的独特性，二是泡泡玛特持续洞察消费者需求的能力。

    从集团战略高度来看，乐园的意义远不止于一个独立项目的成败。泡泡玛特董事长兼CEO王宁在2025年业绩说明会上强调，以IP为核心的集团化和国际化始终是公司两大战略方向。胡健则明确表示，短期内乐园的核心任务是给IP赋能，“让IP真的成为明星，让更多人喜欢TA们”；但长期来看，“乐园是集团化战略非常重要的一环，未来希望会在营收层面给到集团更多助力”。

    国际化维度同样与乐园深度绑定。2025年全年，“明星朋友”（乐园中不同IP角色的偶装）开展外出特别活动达40场。乐园承接住了国际化带来的流量红利，同时也成为海外粉丝来华的重要目的地，2025年泡泡玛特城市乐园已跻身北京入境游热门景区第六位。

    一位主题公园研究员向《证券日报》记者表示，从潮玩零售商到以IP为核心的潮流文化娱乐集团，泡泡玛特正通过乐园这一重资产、重体验的载体，将IP价值从产品消费延伸至场景消费。

（编辑 才山丹）