基本面数据强劲 通信设备板块上涨2.83%

    本报记者 姚尧

    4月16日，国家统计局发布数据显示，一季度，服务业增加值同比增长5.2%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业增加值增长10.6%。3月份，全国服务业生产指数同比增长5.0%。其中，信息传输、软件和信息技术服务业生产指数增长11.8%。

    信息软件行业强劲的基本面数据在资本市场上得到映射。同花顺数据显示，4月16日，同花顺通信设备板块表现强势，上涨2.83%（上证指数当日上涨0.7%）。其中，鼎通科技、特发信息、通鼎互联三只个股涨停，利尔达、有方科技、澄天伟业等个股涨幅也超过5%，领跑整个板块，极大地带动了板块情绪。

    广州市万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对《证券日报》记者说：“通信设备板块领涨背后，是AI商业化与算力需求的几何级爆发，这为通信设备板块的价值重估提供了坚实的基本面支撑。”

    增长逻辑将转向“订单落地与业绩兑现”

    对于行业强劲增长背后的深层驱动力，吴啟宏进行了详细拆解。“增长主要受以下三方面因素驱动。”他说。

    首先是AI商业化规模化应用爆发。国新办4月16日举行新闻发布会，国家统计局副局长毛盛勇介绍，我国人工智能商业化规模化应用取得阶段性突破，到今年3月份，日均词元调用量突破140万亿，比上年末增长超40%，人工智能发展赋能千行百业，带动相关领域快速增长。

    其次是算力需求几何级增长。吴啟宏表示：“AI大模型训练、工业互联网运维、云计算服务等业务量快速攀升，算力租赁价格持续上涨，带动产业链上下游同步高增。”

    最后，数字化转型与消费复苏双重拉动。“企业数字化转型需求持续释放，同时消费复苏带动通讯信息服务、网上零售等快速增长。”吴啟宏说。

    “通信设备板块正处于政策与技术迭代的黄金交汇点。”黑崎资本研究所所长贾小龙对《证券日报》记者表示。

    随着《“数据要素×”三年行动计划（2024—2026年）》进入收官与成效兑现的关键之年，数据要素乘数效应正全面赋能经济社会发展。值得注意的是，工业和信息化部日前召开干部大会，明确适度超前布局建设5G、智算等新型信息基础设施。

    针对板块的未来趋势，机构也给出了深度解读。国金证券最新研报表示，通信设备板块的上涨本质是“技术代际切换+国产率提升+全球AI基建放量”的三重驱动。光通信正进入以“低功耗、高带宽、低时延”为特征的新技术周期。未来，行业增长逻辑将从“政策预期”转向“订单落地与业绩兑现”，具备技术壁垒、供应链优势的头部企业，有望在这一轮周期中实现价值重估。

    三大方向具备较高景气度

    这一“价值重估”的判断，在贾小龙看来，有着坚实的产业数据作为支撑。贾小龙表示，“AI算力需求爆发正重塑通信设备板块逻辑。全球科技巨头持续上调资本开支。光通信作为核心载体，正经历从400G向800G、1.6T乃至3.2T的技术跃迁，产品更新周期缩短至1.5年至2年，每代产品毛利率提升30%至50%。国内企业在光模块全球市场份额已超70%，光芯片国产化率从10%升至40%，板块具备了‘成长型周期’特征。”

    除了挖掘内生增长动力，中国企业将视野投向全球，同样面临着巨大的结构性机遇。贾小龙进一步分析道：“欧美在400G/800G高速光模块、硅光集成等前沿领域保持领先，但中国企业正通过并购合作快速追赶，并积极参与6G、量子通信等国际标准制定。全球光纤供需缺口持续扩大，价格稳步回升，这些海外市场的结构性机会为中国通信设备企业打开了第二增长曲线。”

    这一广阔的增长空间与确定的产业趋势，正转化为资本市场的做多共识。在基本面利好的强力支撑下，资金面的积极介入同样是推动板块上行的关键力量。同花顺数据显示，4月16日，大单资金正大幅净流入A股通信设备板块部分行业龙头。其中，天孚通信的DDE大单净流入额最高，达到16.28亿元；新易盛紧随其后，DDE大单净流入额为13.84亿元。中际旭创、特发信息与永鼎股份等个股同样获得了大单资金的显著净流入，净流入额分别为11.2亿元、10.49亿元和6.04亿元，显示出主力资金对相关板块的持续看好。

    面对资金与基本面的共振，投资者应如何把握这一轮机遇？贾小龙认为，以下三大方向具备较高的行业景气度：“一是受益于AI算力建设的光通信产业链；二是迎来爆发期的卫星互联网与6G技术；三是在算网基建新变革中有望受益超预期的运营商板块。”

    在明确了配置主线之后，如何筛选出真正具备成长性的标的成为关键。国金证券表示，投资者需重点关注技术路径确定性、海外订单进展与产能释放节奏，把握从“主题投资”到“业绩驱动”的核心机遇。

    表：4月16日同花顺通信设备板块涨幅超5%个股一览    

    制表人：姚尧

（编辑 乔川川）