​每日优鲜持续聚焦高价值用户

    近日，社区零售企业每日优鲜（NASDAQ：MF）发布第三季度财报显示，其净收入同比增长47.2%至21.2亿元，毛利率环比增长4.8个百分点，双双超过增速指引上限。这意味着在保持高速增长的同时，每日优鲜也在稳步提升经营效率。财报发布后，摩根大通、花旗和中金先后首次覆盖每日优鲜，并给予增持、买入和跑赢行业评级。在三家机构的研报中，均提到了每日优鲜的持续聚焦高价值用户的战略。

    每日优鲜第三季度业绩

    （美东时间）2021年11月11日，每日优鲜公布了第三季度财务业绩，其中显示了每日优鲜的持续性增长和财务指标的改善。

    •净收入为21.219亿元人民币（3.293亿美元），较去年同期增长了47.2%；

    •毛利率为12.3%，较2021年第二季度提升了4.8个百分点；

    •成交总额为25.729亿元人民币（3.993亿美元），较去年同期增长了41%；

    •总订单数达2870万单，较去年同期增长了34.4%；

    •平均客单价为88.4元人民币（13.7美元），较去年同期增长了5.2%；

    •智慧菜场业务：截至2021年9月30日，每日优鲜已与中国18个城市的73家菜场签订合同，并已在其中13个城市的52家菜场开始运营；

    •零售云业务：截至2021年9月30日，每日优鲜已和11个超市客户签订合同，向他们提供零售云服务。

    作为公司高质量增长战略的一部分，每日优鲜将“高价值用户”定义为一二线城市的新中产阶级，具有客单价高、购买频率高的特点，能够优化每日优鲜在用户运营上的投入产出比。

    针对高价值用户，有业内人士指出，从长远看，每日优鲜深耕高价值用户以及关注高质量发展的策略将会取得成效；每日优鲜和叮咚买菜的市销率分别是0.63和1.45。投资者们可能忽视了每日优鲜的差异化增长战略；直采供应链和自有品牌将会进一步促进每日优鲜的长远发展。

    具体分析如下：

    1.从长远看，每日优鲜深耕高价值用户以及关注高质量发展的策略将会取得成效

    在本次财报电话会议中，每日优鲜管理层明确表示将深耕高价值客户。每日优鲜计划是通过持续改善用户购物体验，了解和塑造平台上的消费者习惯来培养高价值用户群，从而确保高质量和可持续增长。

    从深耕高价值用户战略开始，每日优鲜将在多方面改进以满足用户的需求，最大限度地提高用户的终身价值。虽然这可能会限制短期增长，但我认为合理化用户增长在现金密集型业务中非常关键。

    2.直采供应链和自有品牌将会进一步促进每日优鲜的长远发展

    每日优鲜正在努力优化供应链。目前，超过90%的生鲜商品从原产地直采。根据最新管理层沟通，每日优鲜将从全国200多个农场以及350家工厂直采。

    突破直采边界的好处有很多。首先，从供应链中减少中间商，利润率会继续提高。其次，从农场直采会精选果蔬，保证水果和蔬菜的新鲜度，让顾客安心享用，保证客户的忠诚度。

    “享安心”是每日优鲜的自有品牌，提供200多个SKU，累计收入同比增长250%。我非常高兴看到每日优鲜投资自有品牌，而且之前许多玩家也已经证明了他们在投资自有品牌方面的成功。

（编辑 田冬）