直击中信银行业绩会：“不追求账面数据的一时光鲜”

    本报记者 杨洁

    8月27日，中信银行召开2026年半年度业绩发布会，中信银行行长吕天贵，中信银行副行长胡罡、谢志斌、谷凌云、金喜年、赵元新等出席发布会。

    2026年上半年，中信银行发展势能不断巩固，效益实现平稳增长。报告期内，中信银行实现归属于该行股东的净利润376.02亿元，同比增长3.08%；营业收入1094.08亿元，同比增长3.05%。此外，在整体向好的发展基础上，中信银行坚持稳定连续的分红政策，分红水平保持在30%以上，此次中期拟分红112.96亿元，持续为股东兑现回报。

    “战略的价值要靠经营业绩来检验，我们不追求账面数据的一时光鲜，而是始终锚定ROE（净资产收益率）等核心指标，回归价值本源。上半年的业绩大家也看到了，证明了我们战略执行是务实的，是接地气的，也是真正做到了用结果说话。”吕天贵在业绩会上表示，下一阶段，中信银行将继续把战略贯彻好、落到位，重点做好客户经营、结构优化、机制保障三件事。

    此外，业绩会现场，中信银行管理层还就居民财富管理、银行对公资产配置、净息差等话题进行了回应。

    谈财富管理：

    该赛道长期向好

    当前，存款利率走低、资本市场活跃度提升，在此背景下，居民的财富管理也有了新动向。谢志斌表示：“上半年，我们观察到三年期的存款到期资金的复购率，包括AUM的留存率和2025年基本持平，并没有出现新的趋势性变化，说明在利率下行、市场波动加剧的环境之下，稳健存款仍然是居民财富配置的核心底仓。同时，结合市场信息和我行客户数据，我们观察到，居民财富的配置从结构上发生了比较明显的变化，呈现出两大特征。”

    具体来看，一是从市场层面看，居民的财富向金融资产迁移的趋势保持延续。根据国际头部投行机构的研究，国内有730万亿元的居民财富持续从不动产向标准化的金融资产进行慢转移，财富管理行业长期增长的空间十分清晰。

    二是从客户层面看，客户风险偏好也呈现出所谓的“K型”分化。随着资本市场波动，客户风险偏好出现了两极分化，高风险偏好客户更加关注入市机会和资金的灵活性，低风险偏好客户更加追求收益的稳健和确定性，各层类客户需求的差异显著放大，相应的对于差异化的服务需求也进一步凸显。

    “在这样的形势之下，我们觉得财富管理这个赛道应该是长期向好，在一定意义上它是一片‘蓝海’，但是也有可能一片蓝海会变成红海。”谢志斌说。

    谈对公资产配置策略：

    围绕“K”的三条线精准发力

    “当前的经济运行呈现出‘K’型的一个分化趋势，这是中国经济迈向高质量发展的必经之路。在此背景下，商业银行的资产配置也势必相应地发生一些变化。”谷凌云表示。

    谷凌云提到，针对“K”这个字母，除了要关注其上行线、下行线这两条线外，还不能忽视那条贯穿始终的竖线。针对新形势，中信银行对公资产的配置策略也正是围绕“K”的三条线来精准发力。

    在谷凌云看来，第一，加粗加黑的竖线，代表的是银行资产配置的定海神针，即打底资产。不管时代怎么变化，国家的基础设施建设和重大的战略项目始终是银行资产配置的压舱石。这类资产金额大、期限长、风险低、穿越周期的能力强，任何时候都是银行资产配置十分重要的基础资产。今年上半年，中信银行围绕新一代基础设施和国家战略重点项目，对公中长期信贷投放已达1131亿元，相应资产储备已达5000亿元。

    第二，要顺势把握上行线带来的机会。在谷凌云看来，“K”的上行线主要代表的是蓬勃向上的新质生产力，主要集中在人工智能、半导体、生物医药、商业航天、具身智能等科技创新领域。中信银行坚持“商行+投行+生态”综合服务模式，截至今年6月末，中信银行战略性新兴及未来产业贷款余额达7807亿元，较年初增长823亿元，增量占全行信贷增量36%。

    第三，要稳妥调整，有效应对“K”型的下行线。“K”的下行线代表的是需要加大调整力度的、面临着转型压力的行业。对此，中信银行精准支持通过高端化、智能化和融合化转型实现基本面改善的传统行业当中的优质企业。

    谷凌云表示，通过对“K”型三条线的分类施策、统筹推动，中信银行上半年的对公资产投放呈现出较好的态势，整体资产结构向好向优向新的特征比较明显。

    谈净息差：

    进一步做好稳息差工作

    今年上半年，中信银行净息差为1.62%，较今年一季度提升1BP（基点）。赵元新表示，总体看，中信银行净息差保持着同业领先水平，对比来看，上半年中信银行净息差较上年降幅明显收窄。

    谈及后续净息差走势，赵元新表示，从银行业整体来看，下半年息差可能还有一定的压力，负债端今年主要的因素来自三年期高成本存款的集中到期，带动了负债成本的下行。但这种持续下行的空间有限，等到期差不多结束以后，这个因素的影响作用就会下降。从资产端来看，受到期续贷、提前还款、存量降价等因素的影响，贷款还是面临着一定的降价压力。

    从中信银行自身来看，赵元新表示，要通过加强资产负债两端的主动管理，进一步做好稳息差工作。其中，资产端将进一步优化大类资产结构，继续加大一般性贷款投放，进一步提升中长期贷款占比，通过拉长久期，主动缓解收益率下降的压力。负债端通过推动低成本结算存款的稳定增长，拓宽成本下降的空间，特别是要推进“领先的支付结算银行”战略，深化体系建设和客户经营，加快释放支付结算银行的产能，进而稳定低成本资金基本盘。

（编辑 乔川川）