本报记者 贺王娟
8月21日晚间，北京中关村科技发展（控股）股份有限公司（以下简称“中关村”）披露了2026年半年度报告。作为老牌的医药企业，中关村正经历集采的“阵痛期”，财报显示，2026年上半年中关村实现合并营业收入10.07亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损2979.65万元，较去年同期大幅下滑。
中关村相关负责人对《证券日报》记者表示：“业绩下滑主要系公司心血管线核心产品盐酸贝尼地平片（注册商标：元治®）2026年进入第十一批国家药品集中带量采购执标期，该产品销售单价大幅下调、销量同步下滑，对公司营业收入及经营利润产生较大冲击。为对冲核心产品集采带来的经营压力，目前公司正在多点突围，如重点深耕‘元治’非集采渠道市场，带动零售终端的快速增长；同时，公司‘盐酸羟考酮注射液’‘复方胰酶散’等重点处方药战略品种也实现快速放量突破。”
向产品矩阵运营迈进
上半年，中关村将策略重心转向“元治”非集采渠道市场，重点深耕零售终端与第三终端。这一转向的意义在于，集采覆盖的只是院内市场的一部分，而广阔的市场化渠道仍存在可观的利润空间。与此同时，中关村战略品种盐酸羟考酮注射液报告期内实现营业收入同比增长131.31%，富马酸比索洛尔片（商品名：博苏）同比增长12.7%，OTC渠道的联苯苄唑系列产品更是增长近65%。多点开花的态势表明，中关村正在加速告别对单一品种、单一渠道的过度依赖，向真正的产品矩阵化运营迈进。
有行业人士对《证券日报》记者分析称，医药行业，真正稀缺的永远是“人无我有”的品种。中关村手握多张“独门牌”，构成了穿越周期的底气。
如该公司的盐酸苯环壬酯片（商品名：飞赛乐）为国家1类新药、全球范围内创新药，是当前全球“晕动症”领域的先进药物，北京华素制药股份有限公司（以下简称“北京华素”）至今仍是全世界唯一的生产厂家，拥有中国、美国、日本、英国等7国专利。在镇痛领域，北京华素是国内唯一一家具备盐酸羟考酮“原料药+制剂”一体化优势的药企，这一壁垒意味着从成本控制到供应安全的全链条自主可控。
研发管线为未来储备“弹药”
与此同时，中关村在研管线同样释放出积极信号。半年报显示，中关村共有14个药品处于注册审评或获准上市，覆盖心血管、镇痛、精神神经、代谢等多个领域。其中，盐酸羟考酮缓释片40mg规格已于2026年7月份获准上市，与已实现翻倍增长的注射液形成“急短效+慢长效”的剂型组合，依托国内唯一的“原料药+制剂”一体化优势，公司镇痛产品矩阵持续扩容；此外，用于ADHD治疗的盐酸哌甲酯缓释咀嚼片已获临床试验受理，其第一类精神药品属性构成高准入壁垒，差异化卡位意图明确。
整体来看，公司的研发策略呈现“仿创结合、剂型升级、精准补位”的特征，为后续产品接续储备了可兑现的“弹药”。
养老与医疗的“慢变量”加速成型
从财报来看，医药业务是当下中关村业绩的“压舱石”，养老医疗则是中关村布局未来的“增长极”。自2017年布局至今，近九年的深耕已让这条第二曲线初具规模。
2026年上半年，养老行业迎来政策密集落地窗口期。长期护理保险制度加速从试点走向全国，民政部启动向中度以上失能老年人发放消费补贴，城乡三级养老服务网络建设加速推进。对于早已完成“医、康、养、护、娱”“五位一体”总体布局的中关村而言，这无疑是顺势而为。
此外，报告期内，公司旗下的北京中实新材料有限责任公司承担了邯郸交建新能源临漳178.75MW风电项目的混凝土塔片浇筑任务，标志着新业务转型迈出坚实一步。从传统商砼向新能源基础设施配套方向延伸，这一布局虽在当前报表中占比有限，却体现了公司对传统业务“存量优化、增量转型”的务实思路。
对于中关村而言，2026年上半年的业绩波动，更像是转型深水区的一次压力测试。核心品种的集采冲击暴露了单品依赖的脆弱性，但也倒逼出中关村在渠道下沉、多品种放量、新业务提速等方面的积极回应。
（编辑 才山丹）
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