村镇银行负债端降本再出新招 上海一家村镇银行将一年期至三年期存款利率“拉平”

    本报记者 杨洁

    8月20日，上海松江富明村镇银行发布公告称，自8月21日起调整人民币存款利率，调整后该行在售的一年期、两年期、三年期整存整取产品年化利率均为1.65%，起存金额为50元。

    按照行业普遍认知，存款产品实行期限差异化定价，存款期限与年化利率呈正相关关系，即存期越长，适用的利率水平越高。近年来，在净息差收窄的背景下，部分中小银行为规避“高息负债、低息资产”亏损风险，主动压低长期存款利率，因此存款利率“倒挂”情况时有发生。不过，像上海松江富明村镇银行将一年期、两年期、三年期存款利率全部“拉平”的情况，在业内较为罕见。

    对于此次存款利率调整，上海松江富明村镇银行在公告中提到，“根据LPR定价利率和资金市场利率变化”。

    记者注意到，今年4月20日，上海松江富明村镇银行曾调整过一次存款利率，彼时调整后，一年期、两年期、三年期整存整取产品年化利率分别为1.65%、1.75%、1.75%。4个月后，该行将两年期、三年期存款利率均下调10个基点至1.65%，一年期存款利率保持1.65%不变。

    天府立言金融研究院院长曾刚对《证券日报》记者表示，个别中小银行将一年期至三年期存款利率“拉平”，核心是净息差持续承压背景下的负债精细化管理行为。资产端贷款利率持续走低，银行不愿再为中长期存款支付期限溢价，避免以较高利率锁定未来两年到三年的刚性付息成本，通过利率扁平化引导储户偏好中短期存款，优化存款久期结构，降低久期错配风险。同时市场利率下行预期增强，进一步削弱了银行吸纳长期定期存款的意愿。

    博通咨询金融行业首席分析师王蓬博对《证券日报》记者表示，银行之所以选择短端存款利率不动，将长端存款利率下调，是因为一年期存款是中小银行核心的揽储基础，直接下调一年期利率容易引发储户资金外流，因此选择维持一年期利率稳定以守住基础存款盘，同时下调两年期和三年期这类中长期存款利率，以压低整体负债成本。

    在曾刚看来，这种定价情况更多出现在村镇银行这类机构，很难成为全行业普遍现象。多数城商行、农商行会选择收窄期限利差，而非直接把一年期、两年期、三年期等各档利率完全“拉平”，机构会结合自身信贷投放、存款竞争压力差异化选择定价策略。

    王蓬博也认为，各家银行的存款基础、本地揽储竞争环境、资产质量存在明显差异，多数机构一般会优先选择小幅压降长端利率、控制中长期存款额度或者下架五年期产品这类相对温和的手段，直接把一年期到三年期存款利率全部“拉平”只会是少数机构的选择。

    “当存款利率出现各期限‘拉平’乃至倒挂，中小银行传统依靠更高存款利率揽储的优势明显弱化，但存款利率的下调空间并非没有边界。”曾刚分析称，一方面，资产端收益下行客观上仍存在继续压降负债成本的诉求，存量高息存款陆续到期重定价，也为利率下行创造条件。另一方面，存款市场竞争客观存在，国有大行持续下沉对地方存款形成虹吸效应，中小银行需要保留一定利率缓冲来守住本地核心存款。同时，也要兼顾居民储蓄接受度，利率过快下行容易引发存款流失。后续存款利率整体将以温和缓降为主，大幅下调空间有限，更多是银行调整中长期产品利率，短期存款利率会保持相对韧性。