本报记者 陈红
8月6日晚间，中复神鹰碳纤维股份有限公司（以下简称“中复神鹰”）发布公告称，公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额约为38.93亿元，扣除发行费用后，将用于年产3万吨高性能碳纤维建设项目、超高模量碳纤维研发平台项目及补充流动资金。
其中，年产3万吨高性能碳纤维建设项目拟投入募资25.06亿元。该项目依托区位总部管理协同与丙烯腈资源优势，深度融合光伏、核能等清洁能源，全面推进核心装备数智化转型，重点围绕航空航天、新能源、轨道交通等高端应用领域，从质量提升、成本管控、效率优化等多维度构建起覆盖“高强—高模—大丝束”的全品类产品矩阵。
从行业来看，随着复合材料设计能力和成型工艺的持续提升，诸多领域对结构轻量化和高刚性的碳纤维材料需求日益迫切，持续推动全球碳纤维用量增长。
《2025年全球碳纤维复合材料市场报告》显示，2025年全球碳纤维需求已达到22.45万吨，到2030年有望突破42万吨，年复合增长率达13.35%；中国碳纤维需求预计从2025年的13.20万吨将增长至2030年的近30万吨，年复合增长率约为17.84%。全球碳纤维市场正处于高速发展阶段，未来增长空间广阔。
中复神鹰方面表示，在此背景下，公司拟通过本次项目实施，紧抓战略机遇，加快核心技术研发与产业化进程，推进优质产能扩建与产业布局完善，全面提升综合竞争力，巩固和提升公司在全球碳纤维产业格局中的领先地位。
盘古智库（北京）信息咨询有限公司高级研究员余丰慧对《证券日报》记者表示：“下游各应用赛道增长节奏存在差异，中复神鹰新建万吨级智能化产线可灵活调配多规格纤维产能。公司现阶段产品供不应求，产能扩容能够放大规模化生产优势，提升多品类同步交付能力，巩固现有细分市场份额。”
超高模量碳纤维研发平台项目拟投入募资2.19亿元。该项目计划通过改造原有车间，搭建超高模量碳纤维研发平台，开展超高模量碳纤维的低成本化研究，致力于实现M65J、M70J产品工程化量产，同时积极探索M75J产品。
深度科技研究院院长张孝荣对《证券日报》记者表示：“本次改造在现有车间设立专项研发场地，用于高阶纤维工艺试验，试验工序可与现有量产产线分开开展，避免量产排产节奏受研发调试干扰，持续完善产品性能梯队，匹配高端装备材料指标要求。”
此外，11.68亿元募资拟用于补充流动资金，以满足中复神鹰后续日常生产经营发展需要。
从经营基本面来看，2023年至2025年，中复神鹰碳纤维产销率分别为91.04%、89.04%及111.41%，呈现供不应求的态势，其中2025年销量达2.5万吨，同比增长54.52%。在市场拓展方面，公司已建立稳定优质的客户群体，2025年公司在压力容器领域的市场占有率超75%，体育休闲领域超45%，风电领域市占率也迅速提升至近20%。
根据公告，本次定增事项尚需经过国有资产监督管理部门审批、公司股东大会审议、交易所审核及中国证券监督管理委员会同意注册等多道流程，发行落地时间存在不确定性。公司同时提示多项潜在风险，募投项目投产、技术转化存在时间周期，股本短期扩张或摊薄每股收益；行业产能集中释放、丙烯腈等原材料价格波动、下游需求不及预期等因素，均会对项目盈利水平形成影响。
针对发行后可能出现的即期回报摊薄问题，中复神鹰出台多项对冲措施，公司控股股东、实际控制人及全体董事、高级管理人员均出具相关履职承诺。数据显示，2023年至2025年公司累计现金分红1.25亿元，分红指标满足监管要求，且已制定2026年至2028年股东分红回报规划，持续保障投资者长期收益。
众和昆仑（北京）资产管理有限公司董事长柏文喜对《证券日报》记者表示：“本次募资预留资金补充经营周转，可缓解扩产阶段现金流占用压力。公司针对股本扩张带来的收益波动配套完整对冲举措与长期分红规划，能够稳定市场对企业盈利预期。”
（编辑 才山丹）
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