核心产品放量与创新药落地共振 方盛制药2025年净利同比增长20.05%

    本报记者 何文英

    4月25日，湖南方盛制药股份有限公司（以下简称“方盛制药”）披露2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年，方盛制药全年实现营业收入17.46亿元，同比微降1.75%；全年归属于上市公司股东的净利润达3.06亿元，同比增长20.05%；扣非净利润2.48亿元，同比增长28.69%，主业盈利能力持续增强。2026年一季报显示，报告期内公司实现营业收入4.63亿元，同比增长10.69%；归母净利润8839.17万元，盈利能力保持稳健。

    方盛制药董秘何仕在接受《证券日报》记者采访时表示，面对医药行业深度变革与政策调整，公司坚持提质增效、创新驱动发展战略，2025年在营收规模阶段性调整背景下，实现净利润逆势双位数增长，今年一季度强势开局，营收同比增长超10%，核心产品放量与创新药落地共振，业绩增长韧性凸显。

    现金流大幅改善

    2025年，方盛制药主动优化业务结构，聚焦高毛利核心领域，推动盈利水平大幅跃升。财报显示，经营“含金量”同步刷新，2025年公司经营活动产生的现金流量净额达3.85亿元，同比激增97.30%，加权平均净资产收益率18.23%，同比提升1.63个百分点，盈利质量与运营效率双提升。分季度来看，2025年第四季度单季营收达4.93亿元，实现同比、环比双增长，为2026年增长奠定坚实基础。

    进入2026年，公司开局即冲刺。何仕表示，一季度营收增长主要得益于心脑血管、骨骼肌肉系统等核心产品销量稳步提升，叠加原材料成本管控成效显著，核心业务增长动能充沛。

    研发成果密集落地

    创新是方盛制药高质量发展的核心引擎。2025年公司研发投入达1.54亿元，占营业收入比例约9%，持续高投入换来研发成果密集落地，构建起坚实的产品护城河。

    重磅创新药实现突破，养血祛风止痛颗粒正式获批上市，成为国内首个用于治疗频发性紧张型头痛的中药创新药，填补该领域中成药空白，市场潜力广阔。管线储备持续丰富，香芩解热颗粒、紫英颗粒等多个中药创新药获得临床批件；小儿荆杏止咳颗粒成功入选《儿童肺炎支原体肺炎诊疗指南（2025年版）》，产品竞争力进一步提升。

    核心品种商业化能力持续验证，玄七健骨片年销量同比增长约60%，销售收入持续攀升；藤黄健骨片公立医疗机构覆盖突破1万家，市场渗透率不断提高。2025年，公司中药创新药业务收入占比提升至12.76%，正稳步成长为驱动业绩增长的核心引擎。

    分产品来看，心脑血管疾病用药成为增长主力，2025年实现收入6.33亿元，同比增长19.36%，毛利率达83.13%，同比提升2.43个百分点；骨骼肌肉系统用药收入3.94亿元，同比增长2.50%，高毛利产品占比持续提升，驱动整体盈利能力改善。

    高分红回馈股东

    在实现高质量发展的同时，方盛制药始终坚持“以投资者为本”理念，实施积极稳定的分红政策，与股东共享发展成果。

    2025年，公司全年计划实施三次分红（含半年度、特别及年度分红），预计分红金额约1.98亿元，分红比例占归属于上市公司普通股股东净利润的64.49%。上市以来，公司累计分红已达19次，总额约8.21亿元，高比例现金分红充分彰显管理层对未来发展的坚定信心，以及对股东利益的高度重视。

    福州公孙策公关咨询有限公司合伙人詹军豪对《证券日报》记者表示，在医药行业政策调整背景下，方盛制药凭借“中药创新药”战略精准卡位，通过高研发投入筑牢创新壁垒，核心产品持续放量，业绩增长韧性凸显。随着创新药管线持续落地、核心品种市场拓展深化及国际化布局稳步推进，公司有望实现业绩阶梯式增长。

（编辑 乔川川）