劲方医药上市首日股价涨幅超110%

    本报记者 金婉霞

    9月19日，劲方医药科技（上海）股份有限公司（以下简称“劲方医药”）正式在港交所主板挂牌上市。从股价来看，劲方医药颇受资本市场认可，其暗盘价最终报价41.22港元/股，较发行价20.39港元/股上涨102.16%；开盘后，劲方医药一度高涨至50.20港元/股的高位，随后小幅回落。截至收盘，劲方医药报43.42港元/股，较发行价涨幅仍达112.95%。

    值得注意的是，劲方医药本次IPO创造了港股18A的募资新纪录。其本次IPO超额配售权行使前发行规模为2.33亿美元，超额配售权行使后将达2.68亿美元，募资总额创2022年以来港股18A板块之最。

    曾参与了劲方医药早期轮融资的投资人柳丹对记者表示，劲方医药对于创新研发有较为独到的见解和优势。“公司整体依靠机制驱动立项，选择成药潜力高、解决未满足临床需求的靶点并基于此构建了兼顾成药性和市场潜力的丰富且梯次的产品管线，而且团队执行力非常强。”柳丹称。资料显示，柳丹曾任职于鼎晖投资基金管理公司，现任Pivotal资本管理合伙人，Pivotal资本也以锚定投资人身份参与了劲方医药的国际配售。

    据招股书信息，劲方医药成立于2017年，专注于肿瘤、自体免疫和炎症性疾病领域的创新及有效治疗方案。截至目前，公司尚未盈利。

    劲方医药的独特优势在于对RAS疗法的前瞻性布局和深耕。资料显示，RAS（Rat Sarcoma Virus）蛋白家族，包括了KRAS、HRAS和NRAS三种亚型，是癌症中最常见的突变基因家族之一，驱动约三分之一的肿瘤发生。不过，在过去30多年，制药行业和学术界投入巨大却未能开发出有效的RAS抑制剂，RAS被认为是“不可成药”。

    劲方医药的研发管线则以RAS靶向药物为核心，共拥有八款候选药品。其中，GFH925为中国首款获批的KRAS G12C选择性抑制剂，已于2023年获批用于晚期非小细胞肺癌，为中国首款以及全球第三款同类药物；GFH375是针对KRAS G12D突变的口服小分子抑制剂，填补该靶点治疗空白，目前，其中美多项单药及联合疗法研究展现了该产品治疗胰腺癌、非小细胞肺癌等瘤种的优秀初步疗效，国内单药疗法也将进入针对胰腺癌和非小细胞肺癌的关键性研究。此外，记者从公司了解到，本月，其分子胶泛RAS抑制剂GFH276也已在国内临床获批，进度位于国内泛RAS抑制剂开发第一梯队。

    从研发可持续方面来看，劲方医药已构建了高度整合的综合研发平台，涵盖靶点发现、分子设计与评估、转化科学及全球临床开发，辅以化学、制造与控制（CMC）领域的专业能力。公司研发效率高于同行水平，比如其核心产品GFH925从获得国家药监局新药临床试验申请批准到最终上市批准，仅用了大约三年时间。

    另需要注意的是，由于创新药研发投入较大，劲方医药负债压力较大。据招股书，2022年至2024年，劲方医药研发费用分别为3.19亿元、3.13亿元和3.32亿元，占收入比例均超过100%；同期内，劲方医药亏损额分别为2.75亿元、5.08亿元、6.78亿元。2024年，劲方医药资产负债率已达422.38%。

    对于港股上市，劲方医药董事长吕强对记者表示：“在八年时间里，我们打造了包括国产首个KRAS靶向药在内的一个‘复方’管线。此管线以国际领先的RAS疗法矩阵为排头兵，聚焦胰腺癌、肺癌、肠癌等重大未满足临床需求的全球市场。”

    劲方医药首席执行官兰炯则表示：“上市是公司发展的重要里程碑，也是我们眺望未来的新起点。我们将和投资者建立更加紧密、更为互信的合作，并与所有志同道合者共同践行‘急临床未竟、创全球新药’的使命，为股东和社会持续创造价值。”

（编辑 贺俊）