中国动力停牌筹划资产重组

    本报记者 张晓玉

    近期，在政策的支持下，并购市场活跃度进一步提升，央企、地方国企合并重组大动作不断。

    10月25日晚间，中国动力发布公告称，公司拟通过发行可转换公司债券及支付现金的方式，向中国船舶工业集团有限公司购买其持有的中船柴油机有限公司16.5136%股权，并发行可转换公司债券募集配套资金。公司证券及可转换公司债券自2024年10月28日开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

    中国动力表示，本次交易构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更。此次交易旨在进一步加强对柴油机业务的深度整合，促进柴油机业务高效决策，尽快补足产业链在研发和营销售后等方面短板，促进柴油机业务高质量发展。

    高禾投资管理合伙人刘盛宇在接受《证券日报》记者采访时表示：“这次重组支付方式是可转债+现金，没有马上发股，从支付方式本身也是监管允许的方向，也是这次方案的亮点。”

    自2024年9月24日《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”）发布以来，A股市场的并购重组活动显著增加。

    清华大学战略新兴产业研究中心副主任胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示，并购重组政策在近期持续释放暖意，市场环境得到了显著改善。政策配套制度的适应性和包容性显著提升，为上市公司提供了更多的并购重组选择。特别是“并购六条”的发布，不仅提高了支付的灵活性和审核效率，还建立了重组简易审核程序，大大缩短了审核注册时间，进一步激发了市场的并购热情。

    在新一轮并购重组的宽松政策周期下，央企、地方国企也在通过专业化整合等并购重组手段实现深化改革。9月25日，国务院国资委召开中央企业专业化整合推进会，12组26家单位专业化整合项目实施集中签约，覆盖了动力电池、新材料、人工智能等行业领域。据了解，这些签约项目既有中央企业之间的资源整合，也有中央企业与地方政府、地方国企、高校、科研院所之间的合资合作。

    值得一提的是，央国企的并购重组活动不仅促进了产业结构的优化升级，还推动了企业价值的提升。据Wind统计，在中国船舶与中国重工开展吸收合并等事件推动下，9月央国企上市公司重大重组规模达1151.5亿元，创2022年以来单月新高。

    此外，除了前述的中国船舶，今年以来，中国稀土、中国五矿、国药集团、华润集团、中国电信等一批央企所属的上市公司也在加速推进并购重组。

    胡麒牧表示，随着并购重组政策的不断深化和资本市场的改革，并购市场活跃度持续提升，央国企成为并购重组的主力军。通过并购重组，央国企实现了资源的优化配置和产业的转型升级，推动了企业价值的提升。未来，随着政策的进一步完善和市场的不断成熟，央国企的专业化整合有望进一步加速。

    招商证券研究所智库研究员林喜鹏认为，随着新质生产力和新一轮国企改革的推进，国资企业有望在政策推动下成为驱动A股并购重组市场发展的重要力量，以科技型央国企为代表的产业并购或将引领下一次的并购热潮。

（编辑 孙倩）