雷曼光电回复定增问询函 公司称COB募投项目产能有望消化

    本报记者 张军兵 见习记者 丁蓉

    3月27日，雷曼光电发布定增审核问询函的回复公告。

    今年1月份，雷曼光电发布定增预案，拟向特定对象发行不超过1.05亿股股票，募资总额不超过6.89亿元。其中，雷曼光电COB超高清显示改扩建项目投资总额5.39亿元，拟使用募集资金5.39亿元；剩余1.5亿元用于补充流动资金。

    此次募投项目将生产基于COB技术的小间距或MicroLED显示面板产品，设计产能为7.2万平方米，募投项目达产后预计每年形成营业收入12.38亿元。

    而2019年至2022年1月份-9月份（报告期内），公司各期基于COB技术的显示屏产能利用率分别为46.40%、64.55%、70.33%和55.93%，产能利用率相对较低；且在目前，LED小间距市场依然以SMD为主，行业内销额占比超九成。

    对此，深交所对定增预案发出问询函，要求公司就募投项目产品是否对发行人现有SMD技术产品及相关收入造成影响、募投项目新增产能规模的合理性及消化措施、募投项目效益测算的合理性及谨慎性等问题进行详细说明。

    不会对公司SMD业务造成负面影响

    由于成本和技术原因，目前市场上小间距LED显示产品的生产以SMD技术为主。随着LED显示产品向更高像素密度、更小像素间距不断发展，可提供更高分辨率、可靠性、运行稳定性的COB技术将成为小间距LED显示的技术变革方向。

    报告期内，公司COB显示屏收入占显示屏收入之比分别为27.69%、45.72%、48.30%、34.00%。

    公司表示，募投项目的投建是对公司现有COB生产产能的大幅扩容，有助于公司进一步提升产品研发能力和技术工艺水平；同时，由于目前公司SMD产线和COB产线应用间距、应用产品及应用场景不同，公司此次募投不会对公司SMD产品业务造成负面影响。

    “未来更多的户内、户外显示业务项目将会被挖掘出来，同时公司在不同项目中组合运用不同技术路线、不同间距显示产品的整体方案解决能力和交叉销售能力将进一步增强，因此公司募投项目对于现有SMD技术产品相关收入的提升有正面促进作用。”雷曼光电在回复函中表示。

    能否消化募投产能？

    而此次募投项目新增产能规模的合理性及消化措施方面，也成了此次公司回复的重点之一。

    对于报告期内公司COB产能利用率较低且下滑的原因，公司解释称主要是产能爬坡、产能增长较快及2022年国内市场受管控影响所致。

    公司表示，由于COB产品是技术及行业发展的趋势，公司近年来一直在加大COB产品的布局。2020年、2021年公司COB产能分别同比增长35%、115.23%；COB销量分别同比增长115.23%、121.57%。

    而从销量占上年产能之比数据来看，2021年COB销售占2020年产能103.69%。因此，公司表示如果此前未能持续扩大COB产能，公司2021年将出现产能不能满足市场销售的情况。

    DISCIEN（迪显）最新市场分析显示，预计COB市场未来五年将保持30%以上的增长速度，到2026年COB市场占比将达25%，COB销售额将突破110亿元。根据中国光学光电子行业协会出具的《证明》，2019年、2020年雷曼光电在COB产品市场份额排名中均为行业前二，市场份额达29.1%。

    雷曼光电表示，按公司2022年12月31日COB在手订单折合全年面积及COB销量平均增长率计算，在募投项目达产后，公司5年后的在手订单折合面积将达8.35万平方米，可达现有COB产能及募投项目达产后产能的75.47%，基本覆盖公司COB产能，产能利用率将接近饱和。

    同时，如果公司2026年COB市场份额仍能维持在25%以上，则公司2026年COB预计销售额将达到27.5亿元，超过公司本次募投项目达产后的预计销售额。

    中国光学光电子行业协会发光二极管显示应用分会秘书长洪震向《证券日报》记者表示：“在2025年之前，LED产业链仍处于技术变革的较大变化之中。目前，在AR/VR、超高清显示等多元场景的需求推动下，各大显示行业龙头今年正在迅速杀入COB技术赛道，COB技术在LED显示中正呈现一个加速渗透的趋势。”

    “从技术优势来看，COB技术可以生产P1.5以下产品，甚至MicroLED产品，以满足多元化的市场需求，具有巨大的市场前景。目前，雷曼光电已经有一定COB产品客户群，如果能够通过扩大规模产能、降低成本，有可能完全消化掉产能。”WitDisplay首席分析师林芝向记者表示。

（编辑 乔川川）