中原高速70亿元债券发行申请获证监会注册批复

    本报记者 张文娟

    12月9日晚，中原高速公告称，公司70亿元公司债券发行申请获得中国证监会注册批复。其中，公开发行可续期公司债券面值总额计划不超过20亿元（含）。

    据此前公告，中原高速本次公开发行的公司债券期限不超过8年期（含），扣除发行费用后，本次发行公司债券募集资金净额用于偿还公司债务、补充流动资金和用于项目建设等合法合规用途。

    公开资料显示，中原高速是目前河南省交通行业唯一一家上市公司，其主营业务为高速公路车辆通行服务和房地产销售，2021半年报显示，报告期内，两项业务收入占公司总营收比例分别为81.33%、18.57%。

    公瑾企业管理咨询有限公司合伙人曹炎炎在接受《证券日报》记者采访时表示：“收费公路行业作为资金密集性产业，其投资规模大、建设回报周期长，且该行业现时又处于弱周期阶段，从外部募集资金是有助于中原高速及时把握市场机会，加强运营能力。再者从债券期限看，此次发行债券也可以进一步优化中原高速的债务结构，提高其长期借款在负债中的占比，在财务风险可控的前提下提高公司的资金运营效率。”

    2021年前三季度，中原高速营业收入约41.77亿元，同比增加17.96%，归属上市公司股东的净利润约7.71亿元，同比增加516.2%。

    资产和负债方面，截至2021年三季度末，中原高速资产总额约464.22亿元，负债总额约339.03亿元，资产负债率73.03%，较2020年末、2019年末分别下降1.78和1.97个百分点；流动资产约54.16亿元，流动负债约55.28亿元，流动比率为97.97%，分别较2020年末、2019年末增长52.05和55.86个百分点。

    负债结构方面，截至2021年三季度末，中原高速短期借款约9.86亿元，长期借款约249.8亿元，占总负债比例分别为2.91%、73.68%。

    另据半年报，截至2021年年中，中原高速养护管辖路段有机场高速、京港澳高速郑州至驻马店段、郑栾高速郑州至尧山段（原郑尧高速）、郑民高速、商登高速、德上高速永城段（原济祁高速），管养总里程约792公里。西藏锦绣商品交易所股票分析师赵辉认为，基于河南的交通优势，且随着京港澳高速公路的贯通，国家西部大开发战略的实施，以及深度融入国家“一带一路”战略，中原高速有坚实的成长基础。

    “随着新《公路法》及《收费公路管理条例》的陆续落地实施，一方面国家有望放宽路产特许经营主体的运营期限，提升公路收费企业的现金流持续性，另一方面提升新建门槛、建立费率动态评估调整机制，赋予公路收费企业收费更大弹性空间。”郑州弘恒投资咨询有限公司负债交通产业的股权投资师李离指出。

    据了解，收费公路行业盈利主要依赖路产收费，在现行以里程计费为主的收费政策不变的情况下，交通流量越大、收费里程越长，收费公路企业获取通行费收入的潜力越大。李离认为，虽然我国新增收费公路里程有所下降，但在明确了建设交通强国战略下，收费公路里程增长仍有较大空间；同时，公路收费标准也有望更加灵活和市场化。

（编辑 上官梦露）