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“分手”如此和气?神秘浙商“弃购”损失10亿元浮盈 实控人大气“免单”2.73亿元

2021-12-09 06:06  来源:上海证券报

    新东家因囊中羞涩放弃入主,老东家竟“免单”和平分手!发生在慈星股份身上的易主故事,颇有些离奇。

    12月7日晚,慈星股份披露两份公告,宣告公司易主出现变数。其一是终止向广微珠海定向发行股票。其二是第二大股东裕人企业免除了广微珠海尚未支付的剩余股份转让款项。

    虽然话没说透,但实际上表明,慈星股份的易主事项已经夭折。

    一揽子收购戛然而止

    资本市场的每一个故事,都有一个令人艳羡的开始。

    今年1月,慈星股份实控人孙平范及旗下企业与广微珠海、陈炫霖签订意向书,广微珠海拟通过协议受让股份+认购定增股份的组合方式,揽入慈星股份控制权。根据约定,广微珠海拟以5.07亿元受让裕人企业所持的5%股份,并支付了首期股份转让款2.34亿元,3月完成股权过户。

    同时,公司发布定增预案,广微珠海拟以4.59元/股的价格,认购慈星股份不超过2.34亿股定增股份,耗资约10.75亿元。为保障广微珠海的实控权,孙平范一方还承诺未来6个月内择机合计减持4.92%股份,陈炫霖、广微珠海则承诺未来6个月内择机合计增持2%的股份。

    交易全部达成后,广微珠海的持股比例将达28.46%,孙平范一方持股比例由39.7%降至22.9%,陈炫霖成为新的实控人。

    备受关注的是,广微珠海协议受让股份的价格为13元/股,定增发行价为4.59元/股,彼时慈星股份停牌前股价为7.08元。对照可见,协议转让的溢价幅度高达83.6%,定增部分则折价高达35%。

    在外界看来,这是一个各得其所的方案。广微珠海高价受让股份、低价参与定增,整体收购成本大幅下降;出让方孙平范溢价出售股份获得部分现金,后续所持股份仍可变现,得以全身而退。

    但最新的公告显示,双方的蜜月期已经结束。经协商,广微珠海与裕人企业对转让价格进行调减,标的股份的转让总价款调整为2.34亿元,即广微珠海无需再支付剩余转让价款2.73亿元。另外,广微珠海不再认购定增股份。

    折算下来,广微珠海受让股份的成本变成了6元/股。“按照通常的逻辑,当初的协议转让价格就包含了壳费因素,现在不卖壳了,也不算亏。”有投行人士表示,“但在现实中,因有约在先,出售方会通过司法等途径追索剩余款项,愿意免责的极少。”

    10亿元浮盈烟飘云散

    “和平分手”皆大欢喜,但从收购方广微珠海的角度看,这样的“弃购”操作令人费解。

    12月7日,慈星股份股价收报9.25元。若以4.59元/股的价格认购股份,广微珠海10.75亿元的认购款将变成21.65亿元,浮盈逾一倍。

    另外,广微珠海虽未正式上位,却早早筹划了资本运作。

    今年2月,慈星股份公告,计划斥资1.4亿收购北方广微35%股权,并承接7082.04万元相应债权。慈星股份的半年报显示,该部分股权尚未完成工商变更。

    据披露,广微珠海成立于2020年9月7日,暂未开展实际业务经营,其控股股东为中通瑞德,陈炫霖为实控人。截至2019年末,中通瑞德总资产187亿元,净资产67.3亿元。2019年度营收100亿元,净利润1.86亿元。

    1987年出生的浙江台州商人陈炫霖,其核心企业为广微控股有限公司,注册资金18.8亿元,涉足汽车销售、航空、高端制造等多个产业,兼有广微投资、基础设施及广微置地等多个板块项目,拥有60多家控股参股公司。

    奇怪的是,资产庞大的陈炫霖在浙江商圈籍籍无名,但其旗下企业曾间接战略入股上工申贝、华源控股等上市公司,在资本市场多次露脸。胡润研究院2021年3月发布的全球富豪榜中,广微控股陈炫霖以70亿元资产,位列第2865位。

    有报道称,陈炫霖早年奔赴英国读会计专业,18岁不到就开始独立闯荡世界。2006年英国留学期间,说服父母借来可观的资金,一头扎进股市,“短短的一年时间,他便创造了很多企业家一辈子也难以企及的巨大财富”。在股市收获“第一桶金”后,陈炫霖创立广微控股,实现了从股票投资到股权投资、产业投资的转身。

    “广微自身应该是出现了资金问题,放弃收购或是不得已为之。”有知情人士表示。

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