公募机构上半年盈利能力显著改善 3家净利润跻身“20亿元俱乐部”

    本报记者 王宁

    随着A股上市公司2026年半年报披露完毕，旗下公募机构上半年业绩浮出水面。据《证券日报》记者不完全统计，至少有70家公募机构（含持公募牌照的券商资管）披露了上半年经营数据。整体来看，在权益市场回暖推动下，公募机构上半年盈利能力得到显著改善。

    榜单前十座次“洗牌”

    华南某公募基金相关业务负责人向《证券日报》记者表示，上半年公募基金总规模呈现持续走高态势，逼近40万亿元，管理规模的扩容为公募机构营业收入提供了坚实的基础，加之机构间差异化竞争格局凸显，部分公募机构阶段性取得较好的收益。

    从净利润排名来看，今年上半年共有3家公募机构跻身“20亿元俱乐部”，为历史首次，分别是广发基金、易方达基金和工银瑞信基金。其中，广发基金以24.59亿元的净利润一举超越易方达基金，首次登上半年度利润榜首，净利润同比增长108.38%；易方达基金以23.33亿元净利润排名第二，同比增长24.3%；工银瑞信基金以22.18亿元净利润位列第三，同比增长27.11%。

    同时，4家公募机构上半年净利润跻身“10亿元俱乐部”，分别是南方基金、华夏基金、富国基金和兴证全球基金，净利润分别为15.03亿元、14.13亿元、11.43亿元和10.12亿元，同比涨幅分别为25.86%、25.82%、23.74%、40.75%。

    另有部分头部机构上半年业绩同样表现较好。例如，汇添富基金以9.13亿元净利润位列第八，同比增长90.34%；天弘基金以8.96亿元位列第九，但净利润同比微降2.32%；景顺长城基金以8.07亿元跻身第十名，同比增长48.89%。

    对比2025年上半年，净利润榜单前十座次“洗牌”：除了广发基金登顶榜首外，汇添富基金从第13名跃升至第8名，上升5个位次；景顺长城基金从第12名升至第10名；而招商基金、博时基金则跌出前十，分别下降3个、1个名次。

    净利增速表现分化

    今年上半年，公募基金行业整体保持良好发展态势，机构发展呈现出整体盈利强劲修复、内部格局深度重塑的鲜明特征。同时，行业内部竞争格局、增长模式都在发生深刻变化。

    上述华南某公募基金相关业务负责人告诉《证券日报》记者，上半年基金公司业绩整体向好，应当从多个维度看待。一是全市场总管理规模增长，为公募机构营业收入和利润扩张奠定坚实基本盘；二是公募机构之间竞争激烈，头部阵营与中小型公司差异化竞争格局明显，部分“黑马”脱颖而出，主要体现在不同产品布局方面，例如ETF、主动权益、养老金和“固收+”等，部分公募机构从规模向利润的传导效率明显分化；三是在费率改革深入推进下，行业的“赚钱逻辑”正从“重规模、轻回报”转向比拼投研质效与差异化特色。

    数据显示，上半年多家公募机构营业收入或净利润同比增长超过100%。例如，永赢基金和财通基金，两项财务指标同比均超100%。其中，永赢基金上半年净利润为5.22亿元，同比增长186.81%。长江证券资管、中金基金、申万菱信基金、兴证资管、信达澳亚基金、华富基金等多家公司，上半年净利润同比涨幅均超100%。

    不过，分化同样存在。例如，上半年，华泰柏瑞基金受核心宽基ETF规模缩水影响，净利润同比减少8.12%；创金合信基金净利润同比减少48.72%；国海富兰克林基金净利润同比减少12.27%。此外，仍有南华基金、东海基金、华西基金、苏新基金、江信基金、先锋基金等6家机构处于亏损状态。

    整体来看，今年上半年，公募基金行业在权益市场回暖背景下，机构盈利能力显著修复，费率改革正在重塑行业的盈利模式。可以看到，规模与利润的脱钩正在倒逼机构加快差异化发展，未来能够精准把握赛道机会、优化产品结构的公司将脱颖而出。

（编辑 孙倩）