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权益市场回暖 多只公募FOF三季度净值表现亮眼

2024-10-31 00:44  来源:证券日报 

    本报记者 方凌晨

    随着基金三季报的披露,公募FOF(基金中基金)作为“专业基金买手”,相关动向也受到市场关注。

    整体来看,2024年三季度,公募FOF管理规模有所增长,对纯债债券基金的持仓规模占比较高,但相较于二季度明显下降。受益于权益市场表现回暖,多只公募FOF三季度净值表现亮眼,实现了较高的增长率,表现明显优于二季度。展望后市,多位基金管理人对权益资产表现持有信心。

    纯债债基持仓占比下滑

    今年三季度,公募FOF基金管理规模有所增加。天相投顾统计数据显示,截至2024年三季度末,全市场公募FOF共计501只(不同份额合并计算),管理规模为1456.82亿元,基金数量与上季度持平,基金管理规模较上季度增加69.82亿元,环比增加5.03%。

    从整体持仓情况来看,纯债债券基金仍是公募FOF配置最多的基金产品类型。截至2024年三季度末,公募FOF持有纯债债券基金的规模占比最多,合计持有规模达304.80亿元,占比为38.74%。公募FOF持有灵活配置基金的规模位列第二,合计持有规模达83.52亿元,占比为10.62%。此外,公募FOF持有规模占比较高的基金类型还包括混债债券基金和偏股混合基金,持有规模占比分别约为10%、9%。

    不过,相较于今年二季度,公募FOF三季度持有的基金类型规模占比仍有所变化。其中,公募FOF持有纯债债券基金的规模占比明显下降,由二季度的41.91%下降至三季度的38.74%。此外,公募FOF持有混债债券基金的规模占比也有所下滑。

    业绩表现方面,多只公募FOF在三季度实现了较高的净值增长率,相较于二季度的表现显著提升。其中,国泰基金、中欧基金等公募机构旗下多只基金排名居前,部分基金净值增长率超20%。

    从净值增长率靠前的公募FOF来看,权益资产的表现回升大力助推了其净值表现,不少基金净值在三季度可谓是“峰回路转”。以国泰优选领航一年持有期混合(FOF)为例,该基金三季度以27.40%的净值增长率位居榜首,对于投资组合中的权益部分,其基金管理人在三季报中表示,该基金投资组合的权益部分,在7月份和8月份经历了相关基金和其他资产的杀跌,使得组合最大回撤超出预期。

    “基于模型我们判断下跌周期临近尾声,我们加仓了破产定价但实际破产概率大幅降低的地产股基金,维持了港股科技和港股创新药基金的配置。随着地产股和港股基金的大幅反弹,本组合三季度末取得了较好的收益。”上述基金管理人称。

    持基偏好各异

    进一步来看,不同产品虽然都实现了较好的业绩表现,但是净值增长的驱动力则各有不同。

    国泰优选领航一年持有期混合(FOF)配置了较大比例的房地产主题基金,如南方中证全指房地产ETF、银华中证内地地产主题ETF等,同时也配置了一定的港股创新药基金和港股科技基金。中欧汇选混合(FOF-LOF)持有的基金中包括几只券商ETF和部分主动权益基金。同泰优选配置3个月持有混合(FOF)则更为偏爱科创类基金,持有华安创业板50ETF、华夏上证科创板50成份ETF等基金。

    部分基金管理人还在三季报中透露了关于未来投资的观点。展望下阶段,国泰优选领航一年持有期混合(FOF)基金管理人认为股市向好趋势较为确定,市场可能开始关注弹性,而弹性的把握来自于对中观行业主线的把握。“本组合权益部分的下阶段操作,我们将继续保持成长和价值两种风格平衡的哑铃型结构。”

    “同时看好A股和港股的投资机会,配置上延续高股息及科技成长的哑铃策略,但逐步增加科技成长的配置比例。”同泰优选配置3个月持有混合(FOF)管理人在三季报中称。

    中银证券慧泽进取3个月持有期混合发起(FOF)基金管理人表示:“中国经济在宏观政策支持及内生动力修复的双重驱动下,我们预计四季度消费及投资将在政策支持下有所回升,将带动资本市场有所反弹。所以在市场最低位时我们配置权益资产接近上限位置,债券类资产在中枢之下,保持相对较低但符合监管要求的现金比例,以最大化各类资产收益。”

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