中金基金2024年投资策略会顺利举办 共话新年投资新机遇

    本报记者 昌校宇

    又到了年终岁尾复盘回顾、展望来年的关键节点。12月26日，以“向未来赋新篇”为主题的中金基金2024年投资策略会在北京顺利举办。会议邀请中金公司首席经济学家、策略分析师与中金基金投研团队核心成员，从宏观角度解析全球和国内经济发展趋势，聚焦权益、公募REITs等多个维度进行了分享和探讨，共话2024年投资策略与机遇，为投资者排兵布阵、布局来年提供了有益参考。

    中金公司首席经济学家、研究部负责人、中金研究院院长彭文生在策略会上分享题为《逆全球化时代的宏观经济新平衡》的主旨演讲时表示，以促进民生和消费为导向的财政扩张将逆周期调节与中长期的经济结构调整有机结合起来，或是中国经济实现可持续复苏与增长的可行路径。同时，这也有利于中国在新一轮全球经济再平衡中维护本国产业链效率与韧性，避免过度的资源转移，促进可持续的双循环。

    对于2024年A股市场展望，中金公司研究部首席国内策略分析师李求索将其概述为四个字：“行则将至”。李求索认为，A股市场整体机会大于风险，结合内外部环境把握阶段性和结构型机遇。配置方面，预计迎来基本面周期反转的领域有望增多，机会好于2023年，建议做景气回升与红利资产的攻守结合，关注经济转型中顺应创新产业趋势的成长板块；自下而上寻找需求率先好转，或供给出清细分机会；现金流充足、持续高分红的高股息资产等三条主线。

    中金基金副总经理邱延冰对中国经济和资本市场的长期发展前景充满信心，他主要从增长潜力、经济改革、地缘政治和人口变量四个维度进行了分析。邱延冰认为，明年上半年的投资机会可能在出口链和AI、机器人等成长方向，下半年顺周期板块可能有更好的投资机会。考虑到市场信心恢复需要较长时间，邱延冰认为明年还是可以配置些防御型行业（如医药）或能够对抗地缘政治风险的投资标的（如能源和原材料等），以增强投资组合的稳健性。

    中金基金权益部负责人许忠海则着眼经典的供需结构模型，从供需两侧解读2024年资产配置策略。他认为，供给侧方面，主要集中在从“0到1”的新产品及新技术周期领域、从“1到N”的自主可控领域以及以医药和出口链为代表的复苏成长领域。而需求侧方面，考虑到性价比消费时代的来临，由此催生了一批新渠道新模式，带来整个零售行业的大变革，建议重点关注量贩零食和折扣超市。同时，渠道的变革会带来上游品牌企业竞争格局的变化，一些能够积极拥抱新渠道的公司将逆势获得增长。

    作为独立于股债的特殊权益产品，公募REITs发展情况和投资价值也备受业界关注。中金基金副总经理、创新投资部负责人李耀光在策略会上也对国内公募REITs的现状和趋势进行了解读。回顾2023年，李耀光表示，公募REITs业务继续蓬勃发展，资产试点范围持续扩大，配套规则不断完善，市场进入常态化发行格局，参与主体持续丰富扩容。未来，在“首发+扩募”的双轮驱动下，公募REITs市场将持续扩面提质，蓬勃发展，具体体现在四个方面：首先，未来扩募有望进入常态化发展阶段，助力REITs实现分散化投资；其次，随着以中金印力消费REIT为代表的首批消费基础设施REITs获批，未来社区商业、百货商场、农贸市场等更多类型的项目有望实现落地，底层资产类型将不断丰富；第三，市场参与机构有望持续扩容；最后，产品创新或驱动二级流动性改善。

（编辑 孙倩）