REITs面市三个月：生态环保项目有惊喜 多数投资者成“长跑者”

    首批基础设施REITs成立近3个月，开局良好。记者发现，产权类REITs经历短期的波动调整后，中航首钢生物质REIT、富国首创水务REIT这2只生态环保项目展现出较强的成长性，涨幅在10%左右。

    此外，从投资者和券商销售反馈来看，目前持有的大部分投资者对投资现状较为满意，但期待后续能够加强投资者教育工作，以提高对产品的进一步认识。从相关REITs管理人来看，正积极储备后续项目和推进扩募等相关工作。

    公募REITs最高涨幅12%

    自6月份上市以来，9只公募REITs产品整体表现平稳，波动相对较小。

    截至9月1日，仅上市首日和次日，9只产品成交量超过1亿份，分别为4.27亿份和1.28亿份外，其余交易日成交量均未超过1亿份。从换手率来看，除上市首周外，其余交易日基本保持在3%以下。

    与发行价相比，截至9月2日，生态环保项目表现较好，中航首钢生物质REIT、富国首创水务REIT分别上涨12.11%和9.54%；博时招商蛇口产业园REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、华安张江光大园REIT的交易价格涨幅均超过3%。

    博时基金基础设施投资管理部基金经理胡海滨分析称，首批REITs上市以来，呈现出三个阶段：第一阶段是上市首周，整体呈现冲高回落的态势，交易量较大；第二阶段是上市第2周到8月中旬，整体呈现平稳波动态势，大部分REITs二级价格在发行价附近上下波动，每日交易量较低；第三阶段是8月中旬至今，交易量明显增加，价格也开始走高，但相对于发行价来说涨幅基本还在5%以内。

    总体来说，胡海滨认为，基础设施公募REITs呈现出低波动、低换手率的特征，符合REITs产品的特点，也比较符合市场的预期。

    中航基金REITs业务负责人宋鑫也提到，从成交量、溢价率、流动性来看，基础设施公募REITs上市以来总体运行平稳，市场趋于理性，逐步回归价值。

    投资者偏好长期持有

    从投资端的反馈来看，不少投资者对公募REITs现阶段的表现满意。券商调研结果显示，目前持有REITs的客户，绝大多数投资者计划持有6个月以上，超过一半的投资者计划持有1年以上。

    一位公募REITs客户表示，看好公募REITs持续性、高比例的分红，投资REITs产品获得的收益高于银行存款。

    另一客户也表示：“我是用闲钱投资，又比较厌恶风险，相当于把钱存银行，但觉得比定期存款划算，因为有分红，所以整体还算满意。”

    也有投资者反馈，当时买公募REITs时，其实对产品收益率、特性等了解得不够深入，有点一知半解。期待后续能有更多关于公募REITs的介绍，加深对该产品的认识。

    后续关注产品扩募

    6月底，国家发展改革委印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》。其中提到，试点行业增加保障性租赁住房，并提出探索具有供水、发电功能的基础设施及自然文化遗产等领域的试点，试点项目范围有望进一步扩大。

    在上述政策的指引下，REITs基金管理人积极推动后期项目开展。宋鑫表示，基金管理人后续将持续关注产品扩募，在清洁能源、新基建等领域积极梳理资产，储备扩募项目。同时根据项目实际经营及监管沟通情况，适时启动产品分红相关工作，增强投资者信心，助力公募REITs市场平稳健康发展。

    除了积极储备第二批项目外，公募REITs扩募也成为机构重点关注的问题。

    一位公募REITs基金经理称，公司有不少的同类型资产，具有较好的扩募性，后续将持续跟踪REITs扩募细则的落地情况。“一旦有新政出台，会积极推动项目的扩募。不过，REITs扩募可能没有那么快实施，需要等首批产品运行稳定后陆续推出。”

    胡海滨介绍说：“目前，博时基金一方面在调研扩募方案，同时也在积极接触其他的储备的项目。未来将在REITs赛道持续投入人力、物力，并会根据新的项目需要不断补充优质项目运营人员。”

    另一REITs资深人士也提到，目前主要负责REITs的扩募工作，材料已上报，等待进一步反馈。通过REITs扩募，可进一步做大REITs规模。但从目前情况来看，相关扩募要求和流程还未明确，“我们也在积极跟踪中，希望相关政策能尽快落地。”