招商证券发布最新基金评级 嘉实系7只基金登榜五星级

    本报记者 王明山

    招商证券日前公布的最新一期基金评级报告显示，截至今年7月19日，全市场几千只基金产品中，入选招商证券五星评级的基金仅有161只。其中，嘉实基金旗下有7只基金产品入围招商证券五星评级。

    招商证券最新评级结果显示：五星级股票型基金中，嘉实基金旗下有嘉实新兴产业和嘉实智能汽车同时上榜；偏股混合型五星级基金中，嘉实泰和及嘉实主题新动力同时入选；平衡混合型五星级基金中，嘉实增长和嘉实回报同时登榜；债券型五星级基金中，嘉实稳祥纯债A也位列其中。

    值得关注的是，此次获评招商证券五星级基金的嘉实新兴产业、嘉实泰和、嘉实回报等均属于嘉实GARP策略组。其中嘉实泰和、嘉实新兴产业和嘉实增长均由基金经理归凯管理，嘉实泰和由嘉实首只封基“基金泰和”封转开而来，曾在15年的封闭期中收益翻了近十倍，封转开后仍续写了原有的优秀业绩。

    招商证券数据显示，截至今年7月19日，嘉实新兴产业已获得了42.1%的回报率，自成立以来累计回报率为145.5%，年化回报率20.4%，同期沪深300指数的年化涨幅为10.1%，基金大幅跑赢市场指数。

    历史数据显示，嘉实新兴产业虽然择时范围较小，但基金经理仍根据市场行情积极调整权益仓位：2018年四季度末基金股票仓位降至80.8%，2019年一季末回升到93.1%。行业配置方面，嘉实新兴产业持续关注医药卫生行业，长期持有医药领域、家用电器、商贸零售等行业龙头。操作风格方面，基金持股集中度较高，重仓股持股时间较长。

    对于所管基金持续优异的表现，归凯分析指出，首先是坚持自己的理念和框架，避免随着市场的起伏发生风格漂移。其次是自身喜欢“看长做短”，首先以长期看好为前提，关注企业的内在质量和长期前景，然后再去寻找短期正向因素，事实也证明，随着A股国际化投资时代的到来，以往那些靠题材炒作的股票跌幅巨大。再者就是对看好公司要有耐心，当然也需要不断更新，观察公司的发展是否符合自己当初的判断。最后就是遵循常识来投资。

    在投资理念上，归凯主要从商业模式、竞争优势和产业趋势三个维度出发，以更长的投资视野投资于能够持续提升内在价值的优质公司。一方面是从雪道足够长，能够做“时间的朋友”的领域中寻找，历史上长期大牛股往往是业绩增长的持续性超出市场预期的公司；另一方面就是前瞻性研究，通过对商业模式、产业变迁、国际跨市场的比较和研究，更早发现未来的“明星”。

    展望后市，归凯认为，如果流动性不显著收紧，对下半年市场并不悲观，预计仍是结构性机会主导。看好信息技术中的云服务、5G产业链和制造业中的LED车灯制造等行业。

（编辑 孙倩）