景顺长城基金袁媛：坚守收益与风险平衡 中短债产品迎较好发行时机

    本报记者 王明山

    聚焦中短端资产、流动性较好的中短债基金逐渐成为现金管理较为理想的配置工具。据悉，景顺长城中短债基金目前正在发行中，该基金将通过优选中高等级信用债做基础配置，并根据市场变化灵活参与利率债投资获取超额收益。

    拟任基金经理袁媛在近日表示，景顺长城中短债基金的债券组合管理从绝对回报的角度出发，采取积极性时机策略，关注交易性机会，并保持组合较高的流动性。货币政策偏紧时，适合采取类货币基金短久期操作，控制净值回撤幅度；在货币政策偏宽松时，可适当加长久期，并通过适度杠杆增加套息收益。

    中短债基金的一大特点是严格控制回撤，收益表现稳健。Wind数据显示，2008年-2018十年中，有八年短期纯债基金最大回撤低于-0.5%，2019年上半年，短期纯债基金的最大回撤为-0.04%。无论债市处于何种状态，短期纯债型基金最大回撤远小于其他债券类基金；在债市波动增加时，长期品种面临的市场风险更高，中短期产品防御性优势得以进一步凸显。

    景顺长城中短债基金由双基金经理共同管理。其中，拟任基金经理袁媛为景顺长城固定收益部投资副总监，具有11年证券、基金行业从业经验，另一位基金经理成念良也有9年证券、基金行业从业经验。袁媛的风格是坚持以绝对收益为投资目标，坚守收益与风险的平衡，擅长从宏观运行的趋势中把握大类资产配置，通过仓位、久期的变化捕捉阶段性的波段机会。

    袁媛还表示，中短债产品在当前债市环境下是一个相对较好的发行时机。从投资的角度看，三季度可能是年内相对明确的一个做多债市的窗口，外围维持宽松，通胀阶段性高点出现，地产投资在融资收紧背景下有可能向下，政策主要是对经济起到托底作用，整体经济延续弱势下行。

（编辑 乔川川）