本报记者 孟珂
1月7日，中国物流与采购联合会发布数据显示，2025年12月份全球制造业PMI为49.5%，较2025年11月（以下简称“上月”）微幅下降0.1个百分点，连续10个月运行在49%至50%的区间内。2025年，全球制造业PMI均值为49.6%，较2024年上升0.3个百分点。
中国物流信息中心分析师齐正言对《证券日报》记者表示，综合指数变化，2025年12月全球制造业复苏动能持续小幅放缓，维持弱势复苏格局，但复苏强度尚未形成有效支撑，仍需进一步巩固提升。从2025年全年表现来看，全球制造业整体恢复力度要略好于2024年，但指数均值水平仍低于50%，意味着全球经济在关税政策影响、地缘政治冲突等多重冲击下，复苏态势仍稳中偏弱，恢复力度仍需加强。
展望2026年，齐正言认为，面对复杂环境，世界各国应加速策略调整，对内聚焦结构性改革，对外深化区域协同，在开放合作与经济安全间寻求动态平衡，推动AI技术规范应用与绿色转型普惠化，构建包容联动的全球经济治理体系，方能破解增长瓶颈，实现可持续复苏。
亚洲、非洲制造业有所回升
数据显示，2025年12月份，亚洲制造业PMI为51.1%，较上月上升0.4个百分点，连续8个月在50%以上。
“综合数据变化，亚洲制造业继续保持扩张态势，且增速有所加快，持续彰显对全球经济的关键支撑作用，为全球经济复苏注入持续稳定的发展动力。2025年亚洲制造业持续呈现稳定较好扩张态势，全年制造业PMI均值虽较2024年微幅下降，但仍在50%以上。”齐正言分析称，展望2026年，亚洲经济将持续释放高质量发展动能与增长活力，仍是全球经济复苏的核心引擎。随着《区域全面经济伙伴关系协定》生效红利持续释放，推动区域产业链融合与贸易便利化水平再升级。同时中国依旧是亚洲经济乃至全球经济平稳运行的稳定器和压舱石，预计2026年中国在积极的财政政策与灵活适度的货币政策协同发力下，经济回升向好态势将持续巩固。
近期国际货币基金组织（IMF）、世界银行纷纷上调2025年中国经济增速预期。其中，IMF预计中国经济在2025年和2026年将分别增长5.0%和4.5%，较2025年10月预测值分别上调0.2个和0.3个百分点。世界银行在最新一期中国经济简报中，将2025年中国经济增速预期上调0.4个百分点。
数据显示，2025年12月份，非洲制造业PMI为50.7%，较上月上升1.3个百分点，再次升至50%以上水平。从主要国家来看，肯尼亚和尼日利亚制造业PMI较上月有所下降，但仍在53%以上的较高水平；埃及制造业PMI较上月有所下降，仍在50%以上。
对此，齐正言表示，综合数据变化，非洲制造业恢复力度有所回升，指数再次升至扩张区间，表明非洲经济复苏基础有所增强。2025年非洲制造业PMI均值要高于2024年，且升至50%以上扩张区间，意味着2025年非洲制造业恢复力度有所增强，整体稳中趋好运行。展望2026年，非洲经济仍有向好复苏基础。随着非洲自贸区整合持续深化，跨境基建项目稳步推进，叠加“一带一路”合作红利，将进一步畅通区域经济循环，为工业化转型注入动力。
欧洲、美洲制造业保持偏弱恢复态势
数据显示，2025年12月份，欧洲制造业PMI为49.3%，较上月下降0.3个百分点。
“综合数据变化，与上月相比，欧洲制造业整体仍保持弱势恢复态势，恢复速度略有减弱。同时尽管2025年欧洲制造业PMI均值较2024年有所提升，但指数均值仍处于49%以下的弱景气区间，欧洲经济内外仍面临较多不确定性因素，或持续对其复苏速度造成抑制。”齐正言分析称，一方面当前地缘政治冲突的持续发酵与美欧关税政策带来的不确定性持续给欧洲经济恢复的外部环境带来较多扰动。另一方面，欧洲内部也面临诸多困境，作为欧洲经济火车头的德国经济前景面临较大不确定性。为应对多重挑战，欧洲央行2025年12月货币政策会议决定维持三大关键利率不变，同期欧元区CPI稳定在2.1%的合理区间，为利率政策的稳定性提供了坚实数据支撑。
数据显示，2025年12月份，美洲制造业PMI为47.9%，较上月下降0.4个百分点至48%以下，连续3个月环比下降，连续10个月低于50%，显示美洲制造业弱势进一步下行。
值得关注的是，美国供应管理协会（ISM）报告显示，2025年12月，美国制造业PMI为47.9%，较上月下降0.3个百分点，连续5个月环比下降，连续10个月低于50%且创2025年新低，显示美国制造业整体下行态势有所加快。
齐正言认为，展望2026年，美国银行预计，到2026年底，美国经济增速将维持在2%中段水平。通胀压力仍未完全消退，叠加劳动力市场的放缓，美联储未来决策复杂度增加，通胀反弹可能迫使降息进程推迟或逆转，进而对整体经济复苏节奏产生连锁影响。
（编辑 乔川川）
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