10月份新增信贷及社融或环比回落

    本报记者 刘琪

    今年以来，金融总量合理增长，贷款利率持续处于低位，为提振金融市场信心、推动经济回升向好发挥了积极作用。10月份金融数据发布在即，《证券日报》记者采访了多位专家和多家机构，对新增信贷及社融数据等进行前瞻。

    总体来看，业界普遍预计，10月份新增信贷及社融环比回落。回顾9月份，当月新增人民币贷款1.29万亿元，新增社融3.53万亿元。

    在新增信贷方面，东方金诚首席宏观分析师王青表示，10月份是信贷小月，预计新增人民币贷款约5000亿元，环比季节性下行。10月份，5000亿元新型政策性金融工具投放完毕，会带动配套贷款大幅增加。四季度稳增长政策加力，也会对其他贷款有较强拉动作用。此外，今年隐性债务置换已接近尾声，其对新增信贷数据的扰动也会有所减弱。

    兴业研究研报认为，要重点关注新型政策性金融工具对企业中长贷的拉动作用，预计10月份新增人民币贷款5000亿元。

    华源证券研报分析，由于信贷需求偏弱，季初月新增贷款往往较低，季末月银行偏好冲信贷规模以做大季末时点贷款规模，预计10月份新增人民币贷款3000亿元。

    在新增社融方面，浙商证券首席经济学家李超表示，预计10月份新增社融7500亿元。伴随5000亿元新型政策性金融工具落地，10月份委托贷款可能实现当月同比多增，对当月社融形成支撑。

    王青预计，10月份新增社融约1.5万亿元。5000亿元新型政策性金融工具投放，会直接带动当月社融中的委托贷款大幅增加。受政府债券发行节奏调整等影响，10月份政府债券净融资会延续同比少增，但当月企业债券净融资规模扩大，同比会保持较大幅度多增，进而对整体社融形成支撑。

    华创证券研报认为，预计10月份新增社融1.1万亿元，社融存量增速预计回落至8.6%左右。

    目前，距离2025年结束仅剩一个多月。展望后期，王青认为，着眼于稳定今年四季度及明年一季度宏观经济运行，更大力度促进房地产市场止跌回稳，年底前货币政策将进一步加力，年内仍有降准降息的可能。同时，预计央行还将用好各类结构性货币政策工具，引导更多金融资源流向科技创新、制造业转型升级、绿色发展、小微企业等国民经济重点领域和薄弱环节。

    在李超看来，伴随近期国债买卖操作重启，预计四季度降准、降息的概率下降，更大幅度的宽松政策预计将预留至2026年年初，为全年经济平稳开局蓄力。