美联储维持利率不变 预计年内最多降息1次

    本报记者 韩昱

    据新华财经消息（下同），北京时间6月13日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是自去年9月份以来连续第7次会议维持利率不变。美联储在当天发表的声明中表示，美国经济活动继续稳健扩张，就业增长保持强劲，通胀有所缓解但仍处于高位。

    美联储再一次“按兵不动”符合市场普遍预期。此次会议还发布了最新的经济预期摘要与利率点阵图。在利率前景方面，点阵图将今年的降息预期从此前的3次缩减至1次，但上调明年降息预期至4次。具体看今年的降息预期，19名美联储官员中，有4位认为2024年不降息、7位认为降息1次、8位认为降息2次。

    利率预测点阵图（来源：美联储网站）

    “点阵图下调至仅1次降息，强于市场预期，但年内第二次降息希望尚在。”银河证券首席经济学家章俊对《证券日报》记者表示，6月份美联储的官方降息预期从3月份的75个基点直接压缩至25个基点，幅度强于市场50个基点左右的预期，这毫无疑问是最明显的“鹰派”信号。不过，从结构上考虑，2024年可能的降息范围仍在1次至2次间摇摆。目前有8位美联储官员依然支持2次降息，如果未来通胀数据和劳动市场数据进一步弱化，那么只需2位美联储官员改变意见就可以将降息重新增加为2次，这一概率目前看并不低。

    在通胀方面，美联储主席鲍威尔在当天会后的新闻发布会上表示，美联储需要更多关于通胀的“良好数据”才能获得更大的信心，认为通胀正接近2%的长期目标。目前虽然通胀率已经从峰值大幅回落，但仍处于过高水平。

    在北京时间6月12日晚间，美国劳工统计局公布了最新的CPI（消费者价格指数）数据。5月份美国CPI同比增长录得3.3%，低于预期和前值（3.4%）；环比持平，为2022年7月份以来最低水平。5月份核心CPI同比增长录得3.4%，同样低于预期与前值，为2021年4月份以来最低水平；环比增长0.2%，低于预期的0.3%水平。

    广开首席产研院资深研究员刘涛对《证券日报》记者表示，从最新公布的美国5月份CPI数据来看，同比涨幅回落至3.3%，低于市场预期的3.4%，环比增长0%，低于预期的0.1%。但美联储尚难以判断这属于短期回落还是趋势性下行，美联储很可能倾向于进一步观察7月份和8月份的CPI数据再决定。如果确定通胀下行出现趋势性特征，9月份降息的概率就会大大增加。

    章俊认为，整体上，美联储6月份FOMC（联邦公开市场委员会）会议更多传递了“偏鹰”的信号，但通胀超预期的下行增强了市场的降息信心并压过了美联储的“偏鹰”表态。近期数据显示，美国通胀在今年二、三季度具备进一步降低的基础，失业率随着劳动市场的弱化将进一步抬升。“我们维持这一组合利于美联储在9月份进行首次降息，乐观情况下年内仍有2次降息的判断。”章俊说。

    此外，与3月份相比，美联储此次发布的经济预期摘要维持了今明两年美国经济增长预期在2.1%和2%，预计今明两年美国失业率分别为4%和4.2%。

（编辑 上官梦露）