央行16天4次变相“降息” 5年期LPR今日首降 接下来问题来了——要买房吗？

    又双叒叕降了！

    在MLF、公开市场7日逆回购的利率相继下调后，贷款市场报价利率（LPR）第四次报价较之前进一步实现双降：1年期贷款市场报价利率（LPR）为4.15%，此前为4.2%；5年期以上LPR为4.80%，此前为4.85%，均下调5个基点。这也是后者自设立以来的首次下调。

    一连串“降息”来了

    自央行在第三季度货币政策执行报告中明确，下一阶段将加强逆周期调节、加强结构调整后，从央行最近16天的一系列操作上看，可以说，早就提前剧透了本次LPR报价的下调结果。

    跟着小编来回顾一下：

    11月5日，央行开展1年期MLF操作4000亿元，并将操作利率由3.3%下调至3.25%，也是自去年4月份以来首次下调；

    11月18日，央行开展1800亿元7天期逆回购操作，利率从2.55%下调至2.50%，这也是央行逾4年来首次下调7天逆回购操作利率；

    11月19日，财政部、央行开展为期1个月的500亿元国库现金定存，中标利率也由前值的3.2%下调2个基点至3.18%。

    在业内认为看来，以上的操作皆是为本月LPR报价下调“铺路”。

    苏宁金融研究院高级研究员陶金：逆回购利率调降的政策含义更为重要，很大程度上给予了LPR继续调降的银行资金成本降低的基础。因为只有降低短端利率，银行的金融负债成本才会降低，LPR的降低才不会压缩银行利差，银行的激励也更为合理，从而导致降息的实际效果更好。

    要注意的是，就在今天LPR报价公布前，央行在11月19日召开的金融机构货币信贷形势分析座谈会上着重强调，商业银行要“真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行。”

    东方金诚首席宏观分析师王青：这意味着监管层一方面要求银行在新发放贷款中继续扩大LPR使用范围，更重要的是要求银行要在贷款定价中切实体现LPR下调结果，让企业感受到贷款利率确实在下降，而非在转向以LPR为基准定价的过程中，通过提高风险溢价等方式，总体维持原有贷款利率水平。

    那么，未来LPR还能不能继续下降？

    陶金：本月LPR5个基点的调降处于合理范围内，但也预示着未来仍有进一步调降的空间。因为逆回购利率调降很大程度上给予了LPR继续调降的银行资金成本降低的基础。逆回购利率的下降造成银行短期流动性变化和银行拆借市场利率下降，这样才能将降息的政策要求有效传导到包括信贷市场的长端利率水平。

    百万房贷月供少30元

    从房地产市场角度来看，更能反映按揭贷款利率走向的是5年期LPR。迎来其设立以来的首次下降后，大部分人很有默契的将目光放在房贷利率能否降低上来。

    诸葛找房数据研究中心分析师国仕英：虽然5年期LPR报价下调了5个基点，但其实对房地产市场的影响并不大，尤其是邻近年底，银行的放贷额度更加趋于紧张，加之房地产市场仍处于相对较强的调控之下，从目前形势来看，此举并不意味着会放松房贷政策。

    为什么这么说呢？

    自8月份LPR形成机制改革后，目前的房贷利率是以“LPR+基点”的公式进行计算。也就是说，尽管这次5年期LPR有所下调，但银行仍可以选择是否上调加点基数来确定最后的房贷利率水平。即使后者保持不变，此次的调整幅度仍极为有限。

    以“100万贷款本金、30年即360期、等额本息偿还方式”的贷款模式进行房贷成本测算，此次5年期LPR下调后，每月的还贷金额从5276.9元降至5246.7元，月供仅减少30元。

    中原地产首席分析师张大伟：对于房地产市场来说，影响最大的政策是房贷利率政策，而在当下全社会资金成本降低的背景下，房贷利率进一步上行的可能性十分有限，但受各种调控政策的影响，下调的空间同样有限，预计仍以稳定为主。

    好不容易盼到5年期LPR下调，除了月供少点外，还有别的盼头吗？

    58安居客房产研究院分院院长张波：5个基点的利息成本降低相对于购房总成本来说，可以用微乎其微来形容，其下调在更大层面上的影响主要体现在对购房者心理预期上。当然，如果后续5年期LPR出现持续性下调，那么，这有可能使得房贷利率的推动性势能在楼市得到进一步显现。