外资继续看好中国债券 连续9个月增持后或再加码

    ■本报见习记者 宓迪

    9月5日，记者从中国债券信息网获悉，根据中央结算公司近日披露的数据，截至8月末，境外机构托管面额达17238.74亿元，同比增长16.7%，较上年末增长14.39%，实现连续9个月环比增长。

    9月4日，摩根大通宣布将中国政府债券纳入摩根大通旗舰指数。

    记者从摩根大通方面获悉，以人民币计价的高流动性中国政府债券将于2020年2月28日起被纳入摩根大通旗舰全球新兴市场政府债券指数系列，纳入工作将在10个月内分步完成。

    中国国际经济交流中心经济研究部研究员刘向东认为，“债券入摩”意味着资本市场国际化进入提速阶段。预计未来国内外债券市场的联通联动发展会进一步加强，国际国内投资者的投资渠道会更加多元化。

    7月20日，国务院金融稳定发展委员会办公室推出11条金融业对外开放措施，其中包括“进一步便利境外机构投资者投资银行间债券市场”等举措。

    新时代证券首席经济学家潘向东对《证券日报》记者表示，由于海外发达国家技术进步放缓、人口增速下降、老龄化加剧，加上经济周期向下、货币宽松再起、贸易摩擦反复等因素影响，发达国家债券收益率趋势性下滑，目前美国十年期国债收益率降至1.5%以下，有些国家债券收益率甚至为负。

    潘向东认为，相比海外债券市场，国内债券收益率仍相对较高，债券市场投资价值凸显。国内债券市场被纳入摩根大通旗舰全球新兴市场政府债券指数系列，将会吸引更多海外资金流入国内债券市场，国内利率债和高等级信用债收益率存在下行空间。

    兴业银行首席经济学家鲁政委对《证券日报》记者表示，多样化的参与主体和机构行为的多元化，有助于市场流动性的改善。鉴于部分海外债券还是负利率等情况，对外资而言，中国债券具有更高的吸引力。

    申万宏源研报指出，由于债券通的流程更加简化，无需结算代理协议，备案时间更短，自2017年4月份债券通启动以来两年时间内，已成为境外机构投资中国债券最主流的方式。

    数据显示，8月份，债券通共计成交3338笔，达3386亿元人民币，较7月份增长68.5%。上个月，债券通共新增110家境外机构投资者入市，截至8月底，累计境外机构投资者数量达1244家。

    中信证券固定收益首席分析师明明表示，从全球主要经济体来看，中国国债利率较高，人民币汇率保持稳定，海外投资人对境内债券市场的兴趣在不断提升，未来境外资金将继续流入在岸债券市场。

    鲁政委判断，未来一段时期内外资总体上仍然会进一步增加。他表示，相对于中国在全球体系的重要性而言，外资对人民币资产的配置仍然是不够的。

    潘向东认为，相较于美国、日本、韩国等经济体而言，我国债券市场外资参与度仍然偏低。随着债券市场对外开放的持续，加上我国债券市场吸引力增加，更多海外资金将会投资我国债券市场。