机构看好人形机器人产业成长空间

    本报记者 郭之宸

    8月11日，高盛最新发布的报告显示，随着AI（人工智能）计算基础设施投资持续扩张，AI投资主题正从算力竞赛转向终端应用，人形机器人有望成为下一阶段增长引擎。高盛预计，人形机器人仍处于从技术验证向商业化过渡阶段，大规模部署可能在2027年至2029年逐步展开，预计全球人形机器人出货量将在2027年达到7.6万台，并于2032年升至50.2万台。

    今年以来，国内人形机器人出货量不断走高，产业正从“技术验证”加速迈向“批量交付”。中信建投证券研报表示，头部厂商积极推进人形机器人在工业、商业等场景下的应用；随着机器人泛化水平提高，预计其落地场景将进一步扩大，2026年有望成为人形机器人垂类应用大年。

    从出货数量来看，工业和信息化部数据显示，上半年，国内人形机器人整机产品已达400余款，超过全球半数。市场研究机构Smart Analytics Global的数据显示，2026年上半年全球人形机器人出货量约为19100台，同比增长近三倍，中国人形机器人制造商占全球97%以上的出货量。

    中国商业经济学会副会长宋向清对《证券日报》记者表示，当前我国人形机器人产业化进入加速放量阶段。依托国内完整的高端装备供应链、庞大的工业测试场景、持续加码的政策与资本支持，国内企业率先突破样机试制，实现小批量标准化量产，在整机交付能力上形成阶段性全球优势。

    产业端的超预期表现，进一步强化了外资机构的看多信心。近期，摩根士丹利年内第二次上调中国人形机器人出货量预测。摩根士丹利预测，今年中国人形机器人出货量将达到5万台，市场规模将达到20亿美元，到2030年市场规模将扩张至150亿美元，届时年度出货量有望达到44.6万台。

    在资本端持续看多的同时，产业端的布局同样紧锣密鼓。今年以来，多家上市公司跨界布局人形机器人赛道。比如，7月28日，比亚迪股份有限公司表示，其自研人形机器人将于8月份通过“迪空间”正式亮相发布，这将是比亚迪首次以官方身份公开展示人形机器人实体。

    机构调研端同样热情高涨。年内共有405只人形机器人概念股获得机构调研。其中59家公司受到100家以上机构调研，华勤技术股份有限公司（以下简称“华勤技术”）、浙江水晶光电科技股份有限公司、胜宏科技（惠州）股份有限公司、奥比中光科技集团股份有限公司受到机构扎堆调研，合计接待机构数均超500家。

    7月21日，华勤技术在接待机构调研时表示，随着主营业务的持续拓展，上游产品及零部件品类不断丰富，公司持续在数据中心、汽车电子、机器人等产业链环节进行投资布局。2025年1月初，华勤技术通过收购豪成智能（后更名为昊勤机器人）进入机器人领域赛道，聚焦人形机器人关键技术研发。

    展望未来，国联民生研报表示，人形机器人产业正进入“规模制造提速、场景持续拓展、具身智能升级”三重驱动阶段。近期板块大幅回调释放前期估值压力，但产业端商业化推进、资本加码与产品迭代仍在加速。

    “未来，人形机器人比拼的不再只是产能，而是硬件性能、具身智能算法、场景商业化的综合实力。”国研新经济研究院创始院长朱克力在接受《证券日报》记者采访时表示，一方面，人形机器人市场将会出现明显分化，具备核心零部件自研能力、能够打通真实应用场景的企业会持续扩大优势；另一方面，产业重心会从追求“造得出”转向追求“用得好”，工业、商业服务场景试点会持续扩容。