“史上最严”国六排放标准实施在即 产业链数百亿元国产替代空间显现

    本报记者 龚梦泽

    根据生态环境部、工信部等四部门联合发布的《关于调整轻型汽车国六排放标准实施有关要求的公告》，自2020年7月1日起，全国范围实施轻型汽车“国六”排放标准，禁止生产“国五”排放标准轻型汽车，进口轻型汽车应符合“国六”排放标准。

    随着“国六”汽车排放标准大规模推广进入倒计时，资金明显加大了对此概念板块相关个股的关注度。据《证券日报》记者不完全统计，当前与“国六”排放标准相关的股票共计16只，在上周五个交易日内，“国六”排放概念股平均涨幅高达19.31%，远超同期大盘指数。其中，艾可蓝、隆盛科技两家公司周内分别上涨54.22%和34%；渤海汽车、龙蟠科技、鹏翎股份斩获上涨两连板；威孚高科、四川美丰也大幅跟涨，预计后市板块还将反复活跃。

    新浪汽车财经专栏作家林示接受《证券日报》记者采访时表示，“国六”标准施行前期，其高技术门槛或对行业提出严峻考验。待到基本定型后，对行业来说则是一次爆发性的需求机会，并且具有持续性。

    “新增的EGR（废气再循环）、DPF（颗粒物捕集器）以及升级了的SCR（选择性催化还原技术），此前主要为外商主导，但目前是国产零部件替代的主战场。”林示认为，环保准入标准高、产品技术要求高、研发周期长等因素将为行业构筑高进入壁垒，凭此头部国产厂商有望实现数倍的收入增长。

    “史上最严标准”实施在即

    根据国家环保部发布的规定，被分为“国六a”和“国六b”两个阶段的“国六”标准，计划分别于2020年7月份和2023年7月份在全国统一实施。

    据记者了解，被冠以“史上最严”“全球最严格的排放标准”的“国六”，较“国五”一氧化碳排放量降低50%，总碳氢化合物和非甲烷总烃排放限制下降50%，氮氧化物排放限制加严42%。正因如此，“国六”发动机的制造装配耗费了大量的人力物力和财力。以自主品牌东风公司为例，每进行一次排放升级，整体投入都在10亿元左右。

    这对于一些缺乏核心技术的零部件企业来说，势必极大地加重经营成本，即便是掌握最大市场份额的零部件巨头博世公司也坦言，“国六”带来了压力。博世中国总裁陈玉东在接受《证券日报》记者采访时就表示，“‘国六’的提前实施将加剧整车企业和零部件企业的洗牌，如果车企产品不能够满足国家法规要求导致召回，那就严重了。”

    为此，不少汽车经销商和零部件企业联名建议推迟“国六”实施时间。此前重庆市汽车商业协会发布一份调研报告，其中详细讲述国内汽车市场发展形势及经销商面临的“国五”库存压力，一定程度上反映了全国汽车经销商目前面临的艰巨问题。

    一位不愿具名的整车排放专业工程师对《证券日报》记者表示，目前控制汽车尾气排放的主要措施包括机前措施、机内措施和机后措施三种。在几近苛刻的“国六”排放法规面前，仅仅依靠机前和机内措施远远不够，必须使用汽车尾气后处理技术来控制排放。“机后措施采用包括空气喷射、氧化型反应器、三效催化器等措施，是目前最主流也是最行之有效的尾气处理方法。”

    据其介绍，综合考虑“国六”发动机排放升级需求，国内升级增量市场规模将高达600亿元-700亿元。

    林示认为，“国六”的高技术门槛，施行前期或对产业提出严峻考验。但随着标准逐步进入落地实施阶段，各项污染物限值要求全面提升，对应的尾气处理装置复杂程度随之提升。凭借行业已构筑的高进入壁垒，各环节国内头部供应商在“国六”实施阶段将显著受益。

    积极应对标准转换

    据记者了解，由于欧洲早在2013年起就开始实施第六代排放标准，因此合资品牌在技术层面的切换相较于自主品牌具有一定的经验。市面上的德系品牌、日系品牌推进速度较快，车型与价格均相对稳定，成为现阶段“国六”切换期最大赢家。

    中汽协发布的数据显示，今年1月份-4月份，国内市场德系、日系、美系、韩系和法系乘用车分别销售109.95万辆、100.85万辆、37.69万辆、18.79万辆和1.28万辆，占乘用车销售总量的24.80%、22.75%、8.50%、4.24%和0.29%。

    与上年同期相比，韩系和法系降幅最为明显，而丢失的市场份额尽数被德系和日系车型收入麾下。记者从一家宝马4S店了解到，该店早已完成了全系标准的“国六”车型切换，目前在售车型均满足“国六”排放标准。

    日系品牌方面，东风日产乘用车公司副总经理陈昊在接受《证券日报》记者采访时表示，东风日产早在2018年下半年，就投资数十亿元完成了“国五”到“国六”产品的换代升级。记者注意到，在工信部首批通过“国六B”审核的车型名单中，近半数车型来自东风日产。早在2019年2月份，该公司旗下“国六”车型产量占总产量比重就已接近90%。

    乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，由于“国六”标准参考欧洲标准的制定思路，进口车和合资品牌的切换表现很强，顺利占据了领先地位，但自主品牌比较吃力。

    尽管来自整车厂、经销商以及各大协会的争议声不断，但“国六”排放标准施行的脚步依然笃定且日益迫近。“一流企业做标准，二流企业做技术，三流企业做产品。”生态环境部机动车排污监控中心的一名专家对《证券日报》记者透露，“国六”是我国第一次不跟随欧标美标做出的标准，好比将竞争拉至同一起跑线，意义非常重大。

    回溯以往，我国的轻型车排放标准都是跟随欧标制定的。从2000年开始建立汽车排放标准（国一），到国五一直是采用欧洲标准，比如测试工况是NEDC等。上述生态环境部专家表示：“那时跨国汽车公司的产品进入中国基本不存在法规上的门槛，而中国品牌汽车则需要大量的开发工作。”

    “目前‘国六'车型能如此之快地实现配备落地，就是借由标准的力量。这也是这次包括大众、丰田、宝马等在内的跨国车企如此关注‘国六’标准制定的原因所在。”上述生态环境部专家表示。