圆桌论坛：媒体在投资者保护中的角色和作用

    主持人证券日报副总编张亮：我们圆桌论坛的主题—媒体在投资者保护中的角色和作用。有请三位嘉宾，中信建投证券法律部高级副总裁朱伟先生。职业股民，股龄12年的杜朝华女士。非职业股民，王春阳先生。

    大家现在看到现在台上是四位，实际上相当于六位，我的一个身份是媒体，我们讨论的议题是媒体在投资者保护中的角色和作用。朱总来自中信建投，他是券商，券商里的法律部是跨界的，是法律界，也可以说是中介机构，券商投行，在保护投资者里的作用很重大，把门的。

    说到投资者保护的话题，这是世界性的话题，也是永恒的话题。资本市场的发展史，很大程度上是加强完善投资者保护的历史，投资者保护是个系统工程，涉及到方方面面的环节。比如我们从产品条线，投资者买证券、股票、基金、投资期货、债券等各个环节都涉及到保护的问题。如果从业务环节，比如股票发行、上市、退市，上市以后券商持续的督导，我们的稽查执法，再从市场各方来说，今天上午方方面面的代表也代表了市场的各方。比如我们的监管层、交易所，包括上午谈到的“一体两翼”的机构，中介机构、券商、投行，会计师事务所、律师事务所等等，我觉得各个环节，各个方面都跟投保密切相关，当然也包括我们媒体和市场各方。

    我们今天的主题：媒体在投资者保护中的角色和作用，在你们的眼里，媒体在资本市场里是什么样的角色？他都发挥了什么样的作用，或者你们都有什么跟你们切身相关的感受？媒体也是各种各样，比如证券日报，证监会指定披露上市公司信息的报刊，也包括我们一些财经报刊和综合性的报刊，现在不能光说报刊，刚才我们陈社长也提到融媒体，证券日报现在是纸媒、网站、微信、微博、客户端，是个大媒体的概念，包括现在社会上各种各样的自媒体多得不了，他也算媒体，媒体在资本市场里的角色和作用是多种多样。你们眼里，媒体在投资者保护中的角色和作用，你们有什么感受？

    朱伟：大家上午好，今天借着投资者保护宣传周的机会，跟大家交流一下关于投资者保护的见解和看法。从我个人的理解，媒体的作用方方面面，在投资者保护方面依然是不可取代的。大概有三个功能：

    第一，信息传递或传播的功能。大到国家大政方针政策，法律法规的解读。小到一个简单的交易规则，比如投资者准入门槛，这可能都是需要媒体通过曝光的形式，解读的形式，让我们广大投资者或公众知晓、了解。媒体因为他受众面非常大，我们中信建投建立了京信学堂投资者教育基地，一年下来1.5万名投资者交代，如果换为媒体，这么一个阅读量，一篇文章，给大家传递投资者声音，他的受众是非常广的，所以他在信息传播上的功能是非常重要的。

    第二，舆论的监督作用，我们对重大事件，热点事件的追踪，深入的解读，甚至我们对一些具体议题的设置，比如就是投资者保护，我们设置一个专题，各方的主体充分发挥自己的意见，表达对这个议题的看法。对重点事件或热点事件，比如上市公司财富增长的情况，通过媒体披露也会起到监督作用，监督的角色也是不可取代的。

    第三，偏软实力，媒体在社会观念或文化形成过程中起到的熏陶作用。比如以我们今天所讨论的主体，投资者保护，全社会必须有这么一个共识，中小投资者是受保护的，不仅仅是监管机构或市场各类主体，券商或投资者自身，整个儿社会都要形成这么一个观念和理念。同时，我们也在想，投资者适当性，卖方机构或中介机构，卖者尽责，在这个基础上才能买者自负，这种理念无论是依法维权理念，还是投资者尽到自己责任的理念，这种理念我们希望通过媒体宣传、引导，形成一个比较好的趋势，这样大家才会依法文明的维护自己的权利，也知道自己维护权利的手段。

    杜朝华：可能我觉得说职业投资者也算不上，只是在这个市场时间久一点，我觉得作为一个投资者，我觉得媒体的角色他能对一些上市公司的欺诈，损害中小投资者利益和投资者权益的行为能及时做出独立的分析、报道和暴露，这样让我们投资者通过媒体了解到。每天投资的过程中，不管证券日报，尤其是财经类媒体的文章看的比较多，作为我们经常在市场上做投资的投资者，对这方面关注度会更高，所以我们希望媒体对这方面报道越多，让市场那些违法违规的行为尽早的被暴露出来，避免投资者在投资过程中造成长远不可挽回的损失。前段时间有一些投资标的突然出现“黑天鹅”事件，媒体尽早把这些事件暴露出来，我们了解的更多，对上市公司了解更全面，能够避免这些损失。

    张亮：你了解证券市场的资讯，刚才谈到投资的知识和提醒，相当于风险提示和价值发现，这些信息渠道一般喜欢从哪儿地方获得这些信息？

    杜朝华：主流报刊。

    王春阳：我一直处于半游离状态，有时候靠近一点，有时候又远一点。但是我回头想了一下可能更好，因为角度转换了，有可能更客观一点。我自己大概想了一下，浅显的有几点。

    第一，媒体的作用首先是专业性，这不光是专业技术的专业性，既然作为媒体，他是软性的服务，所谓服务的专业性，细化到你搞摄像的专业性，而不是简单的证券知识的专业性。

    第二，客观全面，这个不光是涵盖的面全面，还有实现的全面。之前很多嘉宾谈到之后的矛盾解决，这些是事后的事情，事前、事中、事后，时效性的全面性，包括事点的全面性，作为主流媒体，有时候媒体是非常重要的位置，相当于人的腰，平常的时候不明显，但是作用很大，它是各方观念的融合地，我的全面不光是代表某一方去看问题，而是以各方的角度论述一个问题会更好，这样会让任何一方都觉得更全面的表达了自己一方的态度和表述。

    第三，细化，层次方面的细化。作为投资者范围很大，层面也很多，分层细化，而不是简单的宣传，要做的细致一点。

    第四，时效性，更及时一些。为什么现在产生了很多自媒体，主流媒体在大的框架上做到了，细枝末节没有做到那么深入，所以给了很多自媒体的空间。从我的角度，我希望得到一个更权威的信息，但这个信息除了权威以外，还要更多的代表我们的角度。现在讲生态，你要想鸟语花香，山清水绿就是艺术性，任何事情做到好的都是专业性，因为你想打造具有权威性和大家都认可的平台，必须要做到这些。

    张亮：其实自媒体不是说都不好，很多自媒体像刚才提到的“黑天鹅”，有的发现挺早的，不是说自媒体都不好，但是有一般确实专业性比较差，捕风捉影，有一些乱像。

    接下来第二个问题我们想问大家，对媒体在投资者保护中的作用，下一步你们还有一些什么样的期待？能够更好的发挥媒体的作用，你们有什么建议？

    朱伟：我毕竟是一个行外人，对媒体谈不上一些专业见解，从我个人的角度对媒体提什么样的要求，“三公”：公开、公平、公正，中国资本市场走了这么长时间，我们一直努力的方向想建立一个公开、公平、公正的资本市场，这样的环境下投资才能真正获得收益。

    杜朝华：在中国的证券市场是中小投资者居多，他们无论从投资能力、法律指示体系都参差不齐。

    杜朝华：首先作为中小投资者保护，需要从自身的角度加强学习，尤其是专业知识的学习，增强自我保护能力。接下来媒体还要加大力度，组织风险揭示宣传力度，更多的投资者从这方面不断完善专业知识，包括张总说的对所有上市公司，不管从披露解读，还是帮助中小投资者弥补他专业知识比较欠缺的部分，刚才您说的这方面做的比较好，作为媒体他是一个中介机构，他不仅能代表发出上市公司好的解读的声音，并且一些不好的也能解读出来。同时，也能帮助这些中小投资者，在他投资过程中更少的走一些弯路，避免一些陷井，同时也能发现真正好的投资标的的公司，发现他的价值，让他自己在投资过程中赢得更多的利润。

    张亮：揭示风险，发现价值，下一步在这方面还要多下工夫。

    王春阳：作为一个普通投资者，前两位嘉宾说的都很对。在我看来，回顾这么多年，所有的参与者都是一个成长的过程，包括媒体也是在成长。我们现在回头想，现在要做的还有很多，我们作为投资者还是喜欢主流媒体的，尤其是比较权威的东西我都是要在主流媒体上进行确认的，时效性对于我们来说是很重要的，也说明了主流媒体在我们心目中的地位。

    王春阳：丰富，各方的观点在里面最好有一些碰撞，大家能获得更多的知识。作为我们投资人，很多投资人是有在学习的需求，媒体比较好的是要提供一个平台，有一个再教育的过程。大家之前学习的时候，各方渠道都会有，这特别影响后续各方之间的分析。

    王春阳：层次的丰富，投资群体种类纷繁，有一些是比较集中的话题，做到相对更细小一些的，可以设其他的栏目，搞一些小众感兴趣的，不同的话题不同的人关注是不一样的，搞的更丰富一些。

    张亮：5.15投资者保护宣传日，阎庆民副主席专门也有一段话是对媒体说的，媒体的作用是撬动舆论宣传的传播力杠杆，各类媒体包括自媒体是公众投资者了解政策、获取信息、形成预期的重要渠道。他对媒体的希望，希望广大媒体及从业者勇担社会责任，恪守职业道德和职业操守，秉持客观、公正、独立的立场和原则，向投资者传递信息，普及知识，倡导理念，切实做好投资者保护的引领者、推动者。

    最后我还是希望市场各方携起手，5.15投资者保护宣传日的主题叫“心系投资者，携手共行动”，众人拾柴火焰高，我们市场各方携起手，打造规范、透明、开放，有活力的资本市场，共同开创投资者保护的新格局，勠力同心再出发，我们一直在路上，往更高的层次再出发。

    今天的讨论到此告一段落，我们今天是启动仪式，接下来的一周内我们在北京、上海、深圳还有很多丰富多彩的活动，我们也预祝5.19中小投资者保护宣周圆满成功！

    谢谢大家！