4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》落地。新规影响广泛,涉及银行、信托、证券、基金、期货等多类机构近百万亿元资金,更关乎老百姓的"钱袋子"。资管新规遵循坚持严控风险的底线思维,坚持服务实体经济的根本目标,坚持宏观审慎管理与微观审慎监管相结合、机构监管与功能监管相结合的监管理念,坚持有的放矢的问题导向和坚持积极稳妥审慎推进五大原则,重点针对资产管理业务的多层嵌套、杠杆不清、套利严重、投机频繁等问题,设定统一的标准规制。高达百万亿元规模的中国资管市场,终于步入统一监管时代。
2018年4月27日,在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(下称《征求意见》)发布将近半年之际,资管新规正式落地。相比《征求意见》,正式发布的资管新规在过渡期、标准化债权类资产认定、净值化管理等方面进行了一定的调整。对于银行、保险、公募证券投资基金以及信托等资管机构来讲,如何在"准资管新规"时代迅速适应更统一的监管标准和新的监管要求,是下一阶段夺取资管"高地"的重中之重。……[详细]
业内人士分析认为,《资管新规》中绝大多数提法是对现有监管要求的延续,只是更加明确严格。对信托行业来讲,其明确禁止资金池业务的要求和去通道降杠杆的要求,将促使信托行业规模下降,减少风险隐藏。……[详细]
根据信托业协会的数据,2017年末信托受托资产余额约26.3万亿元,其中被认为"通道"业务占比较高的事务管理类信托占比约60%。可以预见的是,去通道下信托规模增速将放缓或萎缩。……[详细]
陈赤认为,当务之急是,信托机构要运用好过渡期的安排,化压力为动力,尽快改善资产质量、优化产品设计、升级产品模式。一是加快风险项目的处置,力争在过渡期内消化历史包袱,从而轻装上阵,迎接新的挑战。二是走基金化的道路,避免单一项目带来的过度集中风险。三是在处理风险项目时,探索以循序渐进的方式,尝试不全额兑付预期收益、仅兑付本金不兑付预期收益以及不全额兑付本金等技术路线,逐步打破发生风险时本息全部刚性兑付的陈规。……[详细]
2018年4月27日,"一行两会一局"联合发布《资管新规》,15万亿元险资管理也将直面新资管时代。从对保险业的影响来看,券商研究员及保险资管人士认为,在投资端,虽然《资管新规》降低了保险资产管理产品投资门槛,但整体上对投资端影响有限;在产品端,《资管新规》推动了保险产品定价利率市场化,对于占比较高的储蓄型保险产品(即年金保险),定价利率的设定对于这类产品的价格影响大。[详细]
重点关注周期趋弱下的科创龙头、加入MSCI倒计时下的消费白马以及确定受益于金融开放的券商国家队。大势上看,在政策托底的支撑下,经济平稳下滑,断崖式下降的概率小。从风险的角度看:资管新规落地,严监管方向不变,但严监管节奏再调整,利好权益;核心资产神话面临幻灭,盈利增速下行下的双杀风险释放。……[详细]
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