资本市场发挥投融资双重属性 为高新技术企业提供助力

    本报记者 李正

    近年来，资本市场在支持高新技术产业发展过程中，起到了重要的推动作用。随着科创板和创业板试点注册制的陆续推出，一批又一批高新技术企业登陆A股市场，获得了稳定的资金流入，助力企业专心搞研发。

    全国政协委员，毕马威中国前副主席、华南区首席合伙人龚永德在接受《证券日报》记者采访时表示，作为金融市场的重要组成部分，我国资本市场应提供全面的投融资服务，为技术创新提供强大的驱动力，为科技创新提供强有力的支持，鼓励科技创新企业加大创新力度、激发创新活力，缩短科技型企业成长壮大的周期。

    统计数据显示，2020年，A股共有395只新股上市，IPO数量和融资额分别同比增长97%和86%。其中，科创板融资额高达2226亿元，在各板块中排名第一，主板、创业板和中小板的融资额之和为2493亿元，IPO融资额前十大个股中科创板占7家。

    上市公司三季报数据显示，报告期内，上述234家科创板上市公司报告期内研发费用合计约230.55亿元，同比增长17.59%。截至3月8日记者截稿，共有17家未盈利企业成功在科创板IPO，为处于早期培育阶段的高新技术企业提供研发及运营方面的资金支持。

    君创基金投资总监商维岭在接受《证券日报》记者采访时表示，在为高新技术企业提供资金支持的过程中，资本市场充分发挥了融资和投资的双重属性。在投资方面，科创板类上市企业定位以硬科技为主，科创板为市场投资高新技术产业需求提供了便利条件。在融资方面，新兴战略方向的行业、公司大多处于早期培育阶段，资金需求较大，资本市场提供稳定的资金供给可以帮助企业更加专注于技术或产品研发，而无需为企业经营做过多担心。

    在扩大资本市场为高新技术企业提供助力方面，宝新金融首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示，除了之前的投融资功能以外，还可以加大对同股不同权的科技企业IPO的支持力度。

    “科技创新企业很依赖技能知识专利和人才这类无形资产，但是企业要快速成长，必须有大量资金支持，怎样既能吸引资金进来，同时将企业决策权主要交给创业核心团队行使，则需要采用同股不同权的架构安排，这可能要牵扯到进一步完善公司法等等相关规定。”郑磊进一步表示，对于无表决权或表决权较少的股东来说，这样的投资形式往往承担了更多风险，所以也应该获得更大的收益分配权，而在企业发展壮大过程中，上市公司还可以增发分红权大、表决权小的股份，核心团队可以增加这部分持股，获得这部分收益。

（编辑 上官梦露）