A股缩量调整 7月定价逻辑或转向“业绩驱动”

    7月8日（星期三），A股三大指数集体收跌，市场震荡调整。截至收盘，上证指数报3970.88点，下跌0.49%；深证成指报14939.73点，下跌1.87%；创业板指报3845.35点，下跌1.70%。沪深北三市合计成交额达2.58万亿元，较前一交易日减少159亿元，全市场1591只个股上涨，3786只个股下跌。

图片来源：Wind数据

    对此，前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》记者表示：“虽然当前市场行情出现了分化，但赚钱效应和前几年相比依然较强，难点在于是否配置对了方向，投资者需坚持理性与价值投资。”

    从资金面看，Wind数据显示，在申万一级行业中，计算机、银行、电子等板块获主力资金净流入居前，分别获得主力净流入149.16亿元、28.11亿元、13.14亿元；与此同时，电力设备、机械设备、有色金属等板块则遭遇主力资金净流出，净流出金额分别为80.82亿元、64.16亿元、55.70亿元。

    板块表现与资金流向形成呼应，申万一级行业中，获净流入的计算机、银行均收涨，叠加煤炭板块涨幅居前。具体来看，计算机、煤炭、银行板块分别上涨2.44%、1.20%、0.94%；电力设备、建筑材料、基础化工板块出现回调，跌幅分别为4.15%、3.68%、3.44%。

    其中，计算机板块334只成份股中228只收涨，深信服、绿盟科技、网宿科技录得20%幅度涨停，广电运通、南天信息、ST达华等多股10%幅度涨停，熙菱信息（17.19%）、飞利信（13.91%）、奇安信-U（11.3%）等涨幅居前。国盛证券在研报中表示，当前计算机板块整体估值回落至近三年低位区间，机构持仓筹码配置同样处于低位，板块估值与资金配置双重底部特征明确。

申万一级计算机板块7月8日涨幅居前的个股一览 数据来源：Wind 制表：王雪儿

    展望后市，鸿涵投资交易总监刘岩对《证券日报》记者表示，市场呈整体重心下移、寻求支撑的态势，从市场特征来看，极致缩量是探明底部的信号。当下仍是逢低加大布局中报绩优潜力股的阶段，三季度仍是多头扩散的时间窗口。

    恒生前海基金经理胡启聪对《证券日报》记者表示，当前科技板块对市场信号的反馈趋于平稳，短期行情波动有所加大，盘面呈现轮动加快、持续性减弱的特征。目前市场暂无明确新主线，整体处于轮动震荡阶段。随着7月中报业绩预告进入密集披露期，7月A股定价逻辑或从“流动性驱动”转向“业绩驱动”。

（编辑 乔川川）