北上资金巨额加仓A股 抢筹家电龙头

    本周，北上资金一反此前的颓势，每个交易日均在加仓A股，其中周一一度净买入逾166亿元，创年内最高单日净买入。全周合计净买入322.82亿元，为年内周净买入次高。其中，深股通净买入169.18亿元，创年内新高；沪股通净买入153.64亿元，位列年内第四。

    之前被连续减持的食品饮料行业，本周终于扬眉吐气，获得北上资金逾51.78亿元净买入，居各行业之首；非银金融、家用电器两行业获得超40亿元净买入，银行业获得超30亿元净买入，电子、建筑材料、有色金属、计算机等获得超10亿元净买入。公用事业、交通运输、国防军工、采掘四行业被净卖出超亿元。

    新能源板块

    投资热情降温

    本周一大焦点就是，北上资金对新能源产业链的投资热情大幅降温，净卖出前3位的均为相关个股，隆基绿能、国电南瑞、通威股份分别被净卖出4.51亿元、4亿元、2.99亿元。另外，天齐锂业、亿纬锂能、国轩高科、赣锋锂业等本周亦遭北上资金净卖出超亿元。

    受益新能源车的高速发展，锂电需求激增，价格持续上涨，各方资本纷纷布局锂电产业。据Wind数据不完全统计，2022年内动力电池领域至少公布了75个投资计划，其中有近半项目投资规模在100亿元以上，总投资金额超过万亿元。

    以2025年为时间节点，仅蜂巢能源、中创新航、国轩高科、宁德时代、比亚迪、亿纬锂能6家头部企业的产能规划就达到3000GWh，是去年动力电池产量的10多倍。

    在本周举行的“2022高工锂电年会”上，高工产业研究院预计，主要锂电池材料到2025年的产能规划已全部过剩。负极材料到2025年的规划总产能相当于当年预计需求的5倍，磷酸铁锂为4倍，电解液、铜箔均是2倍余，隔膜约1.5倍。

    亿纬锂能董事长刘金成在锂电年会上直言，“明年（2023年），最晚到后年（2024年），从锂矿开始全产业链都会过剩”。天赐材料董事长徐金富也预测，5年后碳酸锂价格会降至20万元/吨以下，并且价格下降将非常快，不会是缓慢下跌。

    光伏行业也不平静，自10月底TCL中环公告下调单晶硅片价格以来，硅片产能过剩的争论也不绝于耳。中信证券统计中国TOP15硅片企业数据，预计2022年新增产能为226.5GW，累计达559.11GW。而中国光伏行业协会预测，2022年全球光伏新增装机量有望达230GW以上，按照1：1.2的容配比计算，对应硅片需求为276GW。

    家电销售回暖受追捧

    家电股再度受到北上资金的青睐，美的集团本周获得北上资金逾24亿元净买入，高居净买入榜首位。实际上，从上周开始，北上资金就大力加仓美的集团，合计增持近1亿股，总持仓达到13.46亿股，创历史新高。

    根据深交所最新数据，截至11月17日，包括北上资金、QFII等在内的境外投资者持有美的集团股份占到总股本的26.63%，深交所已持续多日对美的集团预警。美的集团曾因境外投资者持股超过总股本28%，而暂停外资买入。

    格力电器本周亦获得北上资金逾6亿元净买入，近两周合计加仓了近5000万股；德业股份、海尔智家、老板电器等也获得超亿元净买入。

    随着家电高端化、智能化升级，销售触底回暖迹象明显。根据刚刚结束的“双十一”统计数据，家用电器是全网电商销售额占比最高的品类，总额达到1566亿元，占比15.7%。魔镜市场情报数据显示，今年大家电在淘系的销售微增2%，厨房电器和影音电器同比增幅为9%，均好于服饰、美妆等热门品类的表现。

    飞科电器董事长兼总裁李丐腾在本周举行的业绩说明会上表示，今年“双十一”产品销售情况良好，销售额同比有显著提升。稍早前海尔智家也发布“双十一”战报，实现大家电全网第一，并实现多渠道、多品类第一。

    首创证券指出，家电企业细分龙头有望表现出较好经营业绩，主要原因：一是疫情后需求持续复苏，细分龙头凭借强品牌力与渠道力有望持续保持领先；二是新兴赛道如空气炸锅、洗碗机、干衣机、清洁电器、智能微投等高景气度持续，疫情反复加速尾部企业出清，后续行业有望实现格局重塑。