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机构扎堆高价股 新千元股还有多远

2020-05-28 06:11  来源:中国证券报

    今年以来,高价股涨势呈现强者愈强态势。中国证券报记者统计,截至5月27日收盘,共有72只个股股价超过100元。这些个股今年以来累计平均涨幅为65.93%,远超同期上证综指。从持仓结构看,高价股机构持仓比例明显更高。市场人士表示,机构“众人拾柴”,A股出现新的千元个股值得期待。

    显著分化

    今年以来,A股市场显著分化,高价股凯歌高奏,低价股表现惨淡。中国证券报记者统计,截至5月27日收盘,64只A股股价低于1.5元/股。这些个股今年以来股价平均跌幅超过43%;仅*ST中南上涨,小幅上涨6.56%。

    而高价股群体中“牛股”扎堆,72只个股今年以来平均涨幅超过6成。如果去除涨幅超过7倍的新股斯达半导,平均涨幅也超过56%。

    “分化的市场格局缘于市场环境的变化。资金出于避险的考虑,配置偏向确定性最强的一小部分行业龙头,且优质公司本身就具备资金的虹吸效应。尤其是受疫情影响,业绩逆势增长的基本集中在这些高价股中。”上海海能证券投资顾问公司分析师聂鑫对中国证券报记者表示。前海开源基金首席经济学家杨德龙则认为,高价股走强是A股市场价值投资的表现。好的股票受到资金追捧,“垃圾股”无人问津,未来分化会加剧。

    科技股抢眼

    从行业分布情况看,高价股集中生物医药、消费、科技等行业。特别是科技股,表现尤为亮眼。

    在上述股价超过100元/股的72家公司中,按照申万二级行业分类,近20家公司属于半导体和计算机行业,且深南电路、中微公司、芯源微等5G、半导体概念股没有囊括在内。

    杨德龙表示,科技、医药、消费等是经济转型的方向。特别是科技股,得到多方力量支持。同时,不少科技股成长性高、股本少,容易诞生“百元股”。

    对于这些板块是否存在高估值的问题,聂鑫指出,2015年消费股高位平均PE是40倍,2018年1月平均PE是36倍,目前的平均PE是31倍。消费行业的估值处于历史高位区域。

    对于科技股的估值,“2015年电子板块高位市盈率在100倍左右,目前的估值从年初的84倍下降到50倍左右。考虑到半导体、新能源汽车等国产替代空间,半导体产业景气周期至少会持续两年。半导体个股即便短期存在泡沫是可以理解的,毕竟还处于高速成长期。”聂鑫说。

    能否再造千元股

    从持仓结构看,高价股普遍机构扎堆。以汇顶科技为例,一季报披露的前十大流通股东中包括国家集成电路产业基金、香港中央结算有限公司,且一季度新增两大流通股股东分别为华夏国证半导体芯片指数和中欧时代先锋两只明星基金。

    聂鑫认为,“百元股”表现强势,一个原因是来自于公募基金ETF份额的满额认购。比如,易方达平衡成长基金5月20日当天发行就完成全额认购。这些基金重仓持有的标的多集中在“百元股”中。

    有市场人士表示,机构抱团的威力把茅台抬上“千元股”的位置。在机构联手力捧之下,科技股中有望再造“千元股”。

    聂鑫表示,今年3月以来,机构扎堆的高价股集中在消费和医药板块。这两个板块前期上涨积累的风险还没有释放。“对于科技股,国产替代空间叠加资本开支加大,不少科技公司的利润增速和体量在不断提升。”聂鑫说,但能否被捧出“千元股”,这由资金驱动的中长期市场风格决定,从目前情况看可能性很小。

    杨德龙则相对乐观。“科技股一般股本较小,有的上涨两三倍就会超过1000元/股,即使上涨到1000元/股,市值也就几百亿元。”

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