工业大麻概念小幅走高 医疗用途大有可为

    工业大麻概念26日盘中小幅走高，截至发稿，尔康制药涨停，昆药集团涨近9%，德展健康、润都股份、顺灏股份、恒丰纸业等均走强。

    天风证券指出，工业大麻是指THC（四氢大麻酚）含量低于0.3%的大麻，大麻二酚（CBD）是药用植物大麻中的主要化学成分。与THC不同，CBD不仅没有致幻效果，而且在减轻炎症、疼痛、焦虑、精神疾病、癫痫等方面具有很大的应用价值。研究资料显示，内源性大麻素系统（ECS）负责管理食欲、记忆、情绪行为以及对疼痛的感知。CBD是一种类似内源性大麻素结构和功能的物质，通过调控信号通路以及相关受体，进而缓解患者的相关神经系统类疾病。考虑到CBD良好的治疗效果以及较少的副作用，未来CBD在药用领域的市场拓展空间广阔。

    2017年以来多个国家实现医用大麻合法化，工业大麻合法化浪潮遍及全球。2018年12月20日，美国实现了全国范围内的工业大麻合法化。截止2018年12月底，美国已经实现33个州医用大麻合法化，10个州娱乐大麻合法化。截至2019年1月，全球有41个国家宣布医疗用大麻合法，超过50个国家宣布CBD合法。合法化后下游市场空间打开，根据大麻商业日报预测，美国CBD大麻衍生品零售销售额在2019将达到9-11亿美元，2020年达到15-19亿美元，2023年达到61-75亿美元。

    我国工业大麻产业主要集中在上游，目前黑龙江和云南两地具有合法化工业大麻种植资格，拥有工业大麻种植许可的企业达45家。根据国家统计局数据，2017年我国工业大麻总产值约75亿元，其中纺织纤维的占比达到76%，食品占比为7%，大麻二酚（CBD）占比仅5%。目前国内提取CBD主要以出口为主，国内工业大麻监管严格，尚未放开下游应用。从产业发展的长期趋势来看，布局工业大麻需要着眼于药品研发，专业的医疗团队通过经过临床试验、申请专利等获得的创新药品市场潜力较大，同时避免可能迎来激烈竞争导致的大麻种植、食品饮料添加等领域。