下周最具爆发力六大牛股（名单）

    上汽集团（600104）点评：市占率加速提升是本轮整车投资主线

    事件：

    18年5月，行业批发端增长约7%（乘联会），公司实现销量57.4万辆（+14.8%），超出我们10%预期，其中：上汽自主仍是最大亮点，月销5.9辆（+51.7%），全年有望实现80万辆；上汽通用全月销量15.5万（+9.8%）；上汽大众销售17.1万辆（+12.1%）；上汽通用五菱销量16.7万（+11.0%），扭转4月下滑态势。预计公司18-20年eps分别为3.17/3.49/3.70元，当期位置对应18年11.2Xpe，继续维持“强烈推荐-A”评级。

    评论：

    1、市占率加速提升+智能电动先发是此轮整车的投资主线。

    公司一直是我们整车首推标的，今年以来正收益明确。我们在“年度策略”中提到，汽车行业千人保有量从140提升至250用时5-8年（2016-2022年），这个阶段的特征为行业销量维持5%增长中枢，以“上汽+吉利+广汽”为代表的一线龙头集中度不断提升，首推业绩确定高+基本面向好+智能电动占据先发优势的上汽集团。18年以来产销数据持续验证我们的观点，上汽集团市场份额从2012-2016年维持在23%左右，17年自主品牌全速发力后呈现集中度提升趋势，2017年份额提升至23.9%，2018年4月提升至24.6%。整车配龙头是此阶段的核心主题。

    18年5月，行业批发端增长约7%（乘联会），公司实现销量57.4万辆（+14.8%），超出我们10%预期，其中：上汽自主仍是最大亮点，月销5.9辆（+51.7%），全年有望实现80万辆；上汽通用全月销量15.5万（+9.8%）；上汽大众销售17.1万辆（+12.1%）；上汽通用五菱销量16.7万（+11.0%），扭转4月下滑态势。

    风险提示：行业回暖不及预期；新车上量不及预期（招商证券汪刘胜寸思敏李懿洋）