涨停敢死队火线抢入6只强势股

    福耀玻璃（600660.SH）：收入高增长，转固、汇兑短期影响盈利

    业绩总结：公司发布18年一季报，实现营业收入47.5亿元，同比增长13.1%；毛利率41.9%，同比减少2.2pp；实现营业利润7亿元，同比下降18.9%；实现归母净利润5.6亿元，同比下降18.8%；利润下降主要受人民币升值产生汇兑损失影响，剔除汇兑影响后公司利润同比增长5.4%。

    收入增速优于行业增速，汽玻龙头展示全球竞争力。根据中汽协数据，18年一季度我国狭义乘用车累计产量586万辆（-1.1%）；全球部分国家汽车产量情况如下，欧洲428万辆（+0.6%，乘用车注册量）、墨西哥96万辆（+2%）、日本159万辆（-1.5%，1-2月合计）、韩国96万辆（-7.5%）、德国143万辆（-5.3%）、英国72万辆（-12.4%）。公司作为全球汽车玻璃龙头，收入增速依然达到13.1%，预计公司在市占率与ASP均获得持续提升。

    十年"优质奶牛型"企业，业界标杆。公司现金实力雄厚，扩张、分红两不误。

    作为全球产量第一的汽玻企业，18年资本支出40亿元，资本开支持续攀升奠定成长基石；17年现金分红率60%，自2010年以来平均现金分红率达到62%；统计分析A股上市5年以上的汽车公司（约130家），福耀玻璃在十年周期称雄"优质奶牛型"企业，10年经营现金流净额为正、9年投资现金流净额为负、9年筹资现金流净额为负（不考虑15港股发行融资、16年低息发超短融债/获取投资理财高收益），"优质奶牛型"企业堪比"茅台"。

    盈利预测与投资建议。预计公司2018-2020年EPS分别为1.52元、1.82元和2.07元，维持"买入"评级。（西南证券）