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年末震荡追寻价值恰逢其会 价格回暖五大行业显“升”机

2017-12-15 23:52  来源:证券日报

   煤炭价格走强预期依然较强

    主题与估值修复同时展开

    由于受到安全检查、环保限产等影响,煤炭价格持续处于高位。

    分析人士指出,2017年动力煤价格整体呈现季节性波动的特性。动力煤价自4月初随着供暖期结束拐头向下,到6月中旬“迎峰度夏”期间又开始上涨,10月中旬起进入消费淡季,价格逐步走弱;11月中旬旺季到来,价格随之反弹。炼焦煤价格则从2017年初开始走弱,至6月中旬止跌回升,10月份受下游限产影响再次下降,但整体保持高位运行。

    中国煤炭工业协会发布报告称,12月2日至12月8日,“CCTD秦皇岛动力煤价格”所采集的环渤海地区各种现货动力煤价格全面上涨。其中,CCTD5500报收于612元/吨,比12月1日发布的价格上涨了2元/吨;CCTD5000报收于591元/吨,比12月1日发布的价格上涨了5元/吨。

    对此,业内人士普遍认为,煤炭价格走强预期依然较强。而未来煤炭价格预期走强的原因主要有两方面:一是,正处季节性消费高峰。随着冬季气温下降,全国范围取暖用能需求普遍上涨,沿海六大电力集团煤炭日耗周内连续五天运行于70万吨以上。既支撑了消费方补库需求的释放,也收紧了沿海市场的煤炭供需格局。

    二是,政策刺激市场预期。近期,国家发改委和能源局下发了《关于建立健全煤炭最低库存和最高库存制度的指导意见》及考核办法的通知,要求从2018年1月1日起施行。1月份属于煤炭消费旺季但煤炭生产供应偏淡,按照目前行业煤炭库存看,市场补库存有集中释放的需求,煤炭供应时段性偏紧状况可能被放大,支撑煤价预期走强。

    国家统计局数据显示,11月份,原煤产量3.0亿吨,同比下降2.7%,增速由正转负;日均产量999.9万吨,同比减少26.8万吨。1月份至11月份,原煤产量31.4亿吨,同比增长3.7%。11月份,进口煤炭2205万吨,同比下降18.2%,降幅比10月份扩大16.9个百分点。1月份至11月份,进口煤炭2.5亿吨,同比增长8.5%。

    对于2017年煤炭价格整体超预期,全年维持高位运行,山西证券表示,煤炭主要企业四季度乃至全年的盈利情况仍将较好。

    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至目前,共有12家煤炭行业相关上市公司已披露年报业绩预告,业绩预喜公司家数达到10家,占比83.33%。其中,露天煤业预计年报净利润同比最大增幅为115%。

    而随着近期股价的回落,煤炭板块龙头企业如山煤国际、潞安环能等估值已趋于低估,估值修复及年报行情可期。山西证券认为,后期煤炭板块的主题行情有望与估值修复行情共同展开,低估值、业绩向好及国企改革预期较强的个股值得关注,维持行业看好评级。具体投资机会可继续从两方面入手寻找:第一,国企改革主题,可重点关注大同煤业、西山煤电、潞安环能等,逢低布局。第二,盈利改善且目前估值较低个股,如山煤国际、中国神华、陕西煤业等。(吴珊)

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