深市首批科创债ETF产品获批 引导资金加速向“新”集聚

    本报记者 田鹏 吴澍

    7月2日，据证监会官网消息，南方基金管理股份有限公司、富国基金股份有限公司、嘉实基金股份有限公司和景顺长城基金股份有限公司等4家头部基金公司上报的科创债ETF产品正式获批，成为率先落地的深圳证券交易所市场（以下简称“深市”）首批科创债ETF产品。

    据了解，深市首批申报的科创债ETF中，3只产品紧密跟踪中证AAA科技创新公司债指数，另1只则锚定深AAA科创债指数。可见，产品凭借“广覆盖+精聚焦”的指数配置策略，既实现了对全市场高等级科创债的全景扫描，又强化了对深市特色科创资产的精准捕捉。

    深交所有关负责人表示，本次科创债ETF获批，既是资本市场服务科技创新产品体系的新突破，亦为投资者开辟了配置“硬科技”债市的新通道。深交所将以此为契机，完善各类资金愿意来、留得住的市场机制，引导更多资金向“新”集聚，不断提升投资者获得感，以更大力度践行金融“五篇大文章”。

    进一步完善产品生态

    作为科创债的重要投资载体，科创债ETF通过指数化投资方式，将分散的科创债资产进行集中配置，既能为投资者提供便捷参与科创企业债券投资的标准化工具，又能通过规模效应优化流动性管理，进一步完善科创债市场的产品生态。

    为此，监管频频表态加快科创债ETF产品布局：1月份，中国证监会印发的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》明确提出，“稳步拓展债券ETF”；5月份，债券市场“科技板”正式推出，明确发行主体和完善债券市场法制，进一步丰富了科创债市场的广度和深度；6月份，陆家嘴论坛期间，证监会主席吴清表示正“加快推出科创债ETF”。

    “科创债ETF具有T+0交易、低成本、分散化投资以及透明度高等优势，工具性、功能性更强，能更高效地满足投资者的配置和交易需求，一定程度上具备跨周期特征，投资价值较为突出。”南方基金表示，科创债ETF的发行为投资者参与场内科创债投资提供了更加透明和高效的方式，未来发展前景广阔。

    更为重要的是，从市场生态看，科创债ETF的规模化发展能有效激活科创债二级市场流动性，缓解中小科创企业债券的“定价难、交易难”问题，为一级市场发行提供更稳定的估值锚。而对投资者而言，其兼具的收益性与跨周期配置价值，使其成为资产组合中平衡科技创新赛道风险的重要工具。

    正如富国基金表示，科创债ETF的投资标的主要是科技创新企业发行的债券，这些企业通常具有较高的成长性和发展潜力。通过发行科创债ETF，可以进一步丰富债券市场投资工具，引导长期资金进入科创债市场，实现长期资金与科创企业的有效对接，为科创企业提供稳定的资金支持。此外，科创债ETF的交易机制允许各类投资者在二级市场进行实时交易，后续配合质押等机制，能够吸引更多的投资者参与科创债市场，从而提升科创债市场流动性。

    更好服务国家战略

    在科技创新成为国家发展核心驱动力，新质生产力加速重塑经济格局的当下，深市首批科创债ETF的上市，不仅是金融产品创新的里程碑，更是资本市场深度服务实体经济、助力科技创新的关键一步。

    通过科创债ETF，资金得以实现对科技创新领域的精准滴灌——其聚合效应可引导社会资本跨越传统投资壁垒，以标准化工具为桥梁注入科创企业的债券融资链条。这种机制不仅强化了金融资源与科技产业的对接效率，还通过指数化投资的规则化运作，降低了科创债投资的个体风险暴露，形成“资本-科技-产业”的良性循环。

    正如嘉实基金表示，科创债ETF的推出，对于服务国家科技创新战略、丰富债券市场投资工具、提升科创债市场流动性、促进科技创新的“债股联动”具有重要意义。科创债ETF有助于引导社会资金流向集成电路、人工智能、高端制造等前沿科技领域，促进科技成果转化。

    景顺长城基金则表示，科创债ETF景顺长城跟踪深证AAA科创债指数，该指数精选深交所上市的AAA评级科技创新公司债，主体以央企、国企及优质科技民企为主，具备“较高收益、较低波动”的特征。科创债ETF能够为科技领域提供低成本的融资，更好服务新质生产力；有望吸引更多专业机构参与深市ETF市场。

    展望未来，随着更多科创债ETF产品的发行与迭代，其或将成为金融市场践行“双循环”新发展格局的重要抓手。一方面，通过引导资金支持国产替代、绿色低碳等战略性新兴产业，助力我国产业升级与经济结构转型；另一方面，凭借其透明化、标准化的投资特性，科创债ETF有望吸引海外资金配置，提升我国科创资产的国际影响力，推动人民币资产在全球债券市场中的权重提升，以金融创新之力更好服务国家战略，为经济高质量发展注入持久动能。

（编辑 贺俊）